>> 廣發(fā)證券-蘇寧電器(002024)業(yè)績略低于預(yù)期，期間費用率提升致使凈利率下降-111030
| 上傳日期： |
2011/11/1 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
歐亞菲，訾猛 |
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前三季度凈利潤同比增21.03%，業(yè)績略低于預(yù)期
公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入676.25 億元，同比增24.54%，同店增長3.43%，其中Q3 同比增28.21%，增速較上半年大幅提升5.53 個百分點，B2C 實現(xiàn)含稅收入40.79 億元，歸屬于母公司凈利潤34.22 億元，同比增21.03%（Q3 同比增10.94%），業(yè)績略低于預(yù)期?！尽?。
渠道穩(wěn)步推進及拓展自營商品使營業(yè)收入大幅增長
營業(yè)收入大幅增長主要受益于銷售進入旺季以公司穩(wěn)步推進網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，連鎖規(guī)模進一步擴大，并積極拓展自營商品，終端銷售和服務(wù)能力不斷提升?！尽?。三季度新進入6 個地級市，凈增門店86 家，門店總數(shù)達1537 家，含香港和日本1575 家。
換帥后易購逐步發(fā)力，單季度銷售16.05 億。同時，公司不斷豐富產(chǎn)品品類，圖書本月底上線，其他百貨等也將逐步上線，預(yù)計隨著產(chǎn)品品類的豐富及用戶體驗的逐步改善，易購增速有望加快。
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