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  業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期：公司前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入662.92億元，同比增長(zhǎng)26.12%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)108.51億元，同比增長(zhǎng)26.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)49.88 億元，同比增長(zhǎng)11.9%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬母公司凈利潤(rùn)82.82 億元，同比增長(zhǎng)25.42%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.58 元，同比增加26.09%。【】。  公司煤炭產(chǎn)銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)：公司報(bào)告期內(nèi)煤炭產(chǎn)量7726萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%；商品煤銷量9971 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.4%，焦炭產(chǎn)量161萬(wàn)噸，同比減少4.5%；煤礦裝備業(yè)務(wù)產(chǎn)值63.1億元，同比增長(zhǎng)13.6%；  公司銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化：2011年1-9月國(guó)內(nèi)煤炭現(xiàn)貨銷量占比44.29%，相比去年同期27.2%提高了17.1%；公司銷售結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，現(xiàn)貨比重顯著提高?！尽?。  煤炭銷售價(jià)格增長(zhǎng)助推公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：報(bào)告期內(nèi)公司煤炭銷售均價(jià)494元/噸，比2010同期上漲了40元。同比增長(zhǎng)約8.8%；其中動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格574元/噸，比2010同期上漲52元/噸?，F(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)價(jià)格擴(kuò)大到166元/噸，同比增加50.9%，受益于現(xiàn)貨比重提高和煤炭售價(jià)上漲，噸煤利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。  投資建議：預(yù)計(jì)2011-2013年EPS 分別為0.71、0.86、1.13元，對(duì)應(yīng)的PE 分別為12.32、10.08和7.71倍。公司估值優(yōu)勢(shì)較為明顯。鑒于公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可預(yù)期性強(qiáng)，看好公司成長(zhǎng)性以及資產(chǎn)注入預(yù)期，給予"推薦"評(píng)級(jí)。