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    投資要點：
    首次評級給予“買入”評級，目標價30.90 元?！骸?。預計公司未來3 年凈利潤復合增長率為45%，11/12/13 年EPS 分別為0.66/1.03/1.53元，對應PE 分別為33/21/14 倍?！骸?。給予公司6個月目標價30.90元，對應30 倍12 年P(guān)E。目標價隱含40.9%的上漲空間，首次評級給予“買入”評級。
    POS 機市場空間廣闊，未來數(shù)年增速將超過40%。1）理論角度（萬人POS 機保有量）、布放角度（ POS 機使用率、商戶平均POS機數(shù)量）都確保我國POS機市場仍有5-6倍市場空間。2）創(chuàng)新擴散理論角度、布放方投資回報角度、布放方競爭關(guān)系角度、存量更新市場（EMV 遷移相關(guān)）角度都確保12 年起該市場仍將高速增長，增速超過40%是大概率事件