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    投資要點(diǎn)      
    東吳證券擬發(fā)行不超過5億股，發(fā)行后總股本不超過20億股。（）公司前身為成立于1993年的蘇州證券，公司大股東國發(fā)集團(tuán)為蘇州國資委履行出資人責(zé)任的企業(yè)，發(fā)行后直接及間接持股比例合計(jì)36.11%。（） 
    公司2011年上半年收入9.2億元，凈利潤2.3億元。與上市券商中的國海證券和西南證券類似。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：上半年市占率0.92%,傭金率0.92‰，略高于行業(yè)平均數(shù)0.82‰。公司48家營業(yè)部中，60%位于江蘇省內(nèi);投行業(yè)務(wù)深耕細(xì)作江蘇省內(nèi)，2006年至今，蘇州地區(qū)IPO項(xiàng)目排名第一。  
    核心競爭力：區(qū)位優(yōu)勢，深耕細(xì)作   
    蘇州GDP在全國排名第五，所在江蘇省園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人均收入較高。作為蘇州本地券商，這些都給公司未來各業(yè)務(wù)發(fā)展提供巨大的空間。  風(fēng)險(xiǎn)提示:市場下行風(fēng)險(xiǎn)；傭金率迅速下滑；投行業(yè)務(wù)低于預(yù)期  預(yù)測公司2011-2013年全面攤薄后EPS分別為0.17、0.20、0.25元。建議申購區(qū)間 5.4--6.6元。