>> 華泰聯(lián)合-開元投資(000516)雙主業(yè)，共飛舞-111213
| 上傳日期： |
2011/12/13 |
大?。?/td>
| 687KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
耿邦昊 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
西安作為甘陜重鎮(zhèn)，占全省32%的GDP 和51%的社零，其商業(yè)地位的重要性不言而喻。近年來諸多零售公司扎堆進駐并密集展店，目前上規(guī)模的百貨門店約25 家，在可預(yù)見的未來，還將有多個門店加入。在傳統(tǒng)商圈幾乎飽和的現(xiàn)狀下，跑馬圈地?fù)屨夹屡d商圈，成為各家公司的不二選擇。
我們估算 2011 西安整體百貨市場規(guī)模在105 億元左右，本土企業(yè)占70%（其中開元投資占24%，居市場份額第一）。西安市場大眾時尚百貨競爭異常激烈（我們估算奢侈品份額7%、中高端份額28%、大眾百貨份額65%），提檔升級進軍中高端市場，已成為各家公司的共同訴求。
開元投資是陜西省規(guī)模最大的百貨龍頭之一，擁有5 家門店，總建筑面積34.4 萬平米，自有比例超過90%。鐘樓店出于品牌提檔的考慮，計劃于明年投資2 億元裝修改造，預(yù)計該店收入將受較大影響；而西稍門商城是公司搶占新興商圈的重要項目，預(yù)計全年實現(xiàn)收入1.55 億元，虧損1000 萬，明年有望打平；外埠門店物業(yè)成本低，寶雞店預(yù)計今年實現(xiàn)收入超過3 億元，實現(xiàn)盈虧平衡，明年起大幅貢獻業(yè)績（折舊攤銷約0.8 元/平米/天）
|
|
