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     事件：公司實(shí)際控制人馬興法先生于2011 年12 月28 日增持本公司股份1,525,045 股，占公司已發(fā)行總股份的0.13%。本次增持后，馬興法合計(jì)控制本公司42.99%的股份，增持價(jià)格6.096 元。同時(shí)，馬興法先生擬在未來12 個(gè)月內(nèi)（自2011 年12 月28 日起算），將視資本市場(chǎng)情況再?zèng)Q定是否增持公司股份，但增持公司股份總額不少于公司總股份的0.2%同時(shí)不超過公司總股份的2%（含此次已增持股份在內(nèi)）。
     產(chǎn)業(yè)資本增持凸顯公司長(zhǎng)期投資價(jià)值。實(shí)際控制人增持公司股份主要是基于對(duì)公司未來長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心。我們認(rèn)為公司具備長(zhǎng)期投資價(jià)值：1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化，將在高端軸承進(jìn)口替代進(jìn)程中顯著受益。2、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。3、產(chǎn)業(yè)鏈完整，兼具規(guī)模和盈利優(yōu)勢(shì)。4、相對(duì)具備較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
     短期業(yè)績(jī)下滑，維持“增持”評(píng)級(jí)。受制于經(jīng)濟(jì)下滑的影響，預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入下降12%；而管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加機(jī)會(huì)進(jìn)一步降低公司凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)全年下降26%。預(yù)計(jì)11-13 年EPS 分別是0.41、0.47、0.61 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為15.68X、13.62X 和10.45X，維持“增持”評(píng)級(jí)。
     風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)電軸承價(jià)格繼續(xù)大幅走低；機(jī)床產(chǎn)品銷量下降幅度超預(yù)期。