| 上傳日期： |
2012/1/6 |
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買入 |
作者： |
國(guó)漢芬 |
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事件：23日公司發(fā)布公告，兗州煤業(yè)及其全資子公司兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司與澳大利亞格羅斯特煤炭有限公司簽署《合并提案協(xié)議》，將兗煤澳洲與格羅斯特合并并取代格羅斯特在澳大利亞證券交易所上市。
點(diǎn)評(píng)：
這是兗煤自2004 年進(jìn)軍澳洲以來(lái)，繼收購(gòu)澳思達(dá)、菲利克斯、新泰克、西農(nóng)普力馬和西農(nóng)木炭項(xiàng)目之后在澳洲煤炭領(lǐng)域的第五次大規(guī)模收購(gòu)。
自2004 年收購(gòu)澳思達(dá)煤礦揭開(kāi)海外收購(gòu)大幕以來(lái)，兗礦集團(tuán)在澳洲的收購(gòu)可謂步步為營(yíng)。2009 年兗礦集團(tuán)以約33.33 億澳元(189.51 億元)的價(jià)格在澳大利亞并購(gòu)菲利克斯資源公司，成為中國(guó)企業(yè)在澳大利亞最大的一宗收購(gòu)案。今年8 月份兗州煤業(yè)又以14.29 億元完成對(duì)澳大利亞新泰克控股公司與新泰克Ⅱ控股公司100%股權(quán)的收購(gòu)。此次收購(gòu)兗州煤業(yè)及其全資子公司兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司將出資20 億美元與格羅斯特煤炭有限公司實(shí)施合并。交易完成后,兗州煤業(yè)持有兗煤澳洲的77%股份,格羅斯特現(xiàn)有股東將持有兗煤澳洲的23%股份。
兗州煤業(yè)在國(guó)外煤礦經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作成功再次復(fù)制和完善。
1、公司即儲(chǔ)備大量煤炭資源又得匯兌帶來(lái)的收益
2010 年公司以兗煤澳洲和鄂爾多斯能化公司為主要資源整合平臺(tái)，如今進(jìn)一步獲取更多資源。“十二五”期間公司將加大國(guó)際國(guó)內(nèi)煤炭資源收購(gòu)力度，做好現(xiàn)有項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)工作，2015 年原煤產(chǎn)量爭(zhēng)取達(dá)到1.5 億噸，較2010年增2 倍。公司海外資源收購(gòu)起步較早，目前資源瓶頸已經(jīng)解決，未來(lái)將逐步釋放產(chǎn)量，保障公司中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
從以往的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，公司的業(yè)績(jī)有很大一部分來(lái)自于匯兌所帶來(lái)的收益。在海外收購(gòu)的煤礦進(jìn)行建設(shè)期間，雖沒(méi)有產(chǎn)量帶來(lái)的收益，但卻獲得對(duì)外投資匯兌上的好處，可謂是一舉兩得。即儲(chǔ)備大量煤炭資源又得匯兌帶來(lái)的收益。
2、兗煤澳洲或成澳最大煤企
此次并購(gòu)為兗州煤業(yè)歷史上第二大的海外并購(gòu)。其第一大收購(gòu)在2009 年,當(dāng)時(shí)兗州煤業(yè)斥資32 億澳元,收購(gòu)了Felix Resources。目前,兗州煤業(yè)在澳大利亞擁有兩大公司——Felix Resources 公司和澳思達(dá)公司,資源總量合計(jì)17.3 億噸。
兗煤澳洲的主要資產(chǎn)位于新南威爾士州和昆士蘭州,包括5 座在產(chǎn)煤礦,8個(gè)煤礦資源勘探項(xiàng)目,超潔凈煤技術(shù)以及紐卡斯?fàn)柛刍A(chǔ)設(shè)施集團(tuán)有限公司15.4%的股權(quán)等。2010 年度,兗煤澳洲公司生產(chǎn)原煤1,203 萬(wàn)噸,生產(chǎn)商品煤876萬(wàn)噸；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣26.64 億元。今年前6 月,兗煤澳洲公司生產(chǎn)原煤577萬(wàn)噸,生產(chǎn)商品煤439 萬(wàn)噸；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣17.09 億元。
3、此次收購(gòu)將有助于兗州煤業(yè)完成上市承諾
這一交易將實(shí)現(xiàn)兗煤2009 年收購(gòu)澳大利亞菲利克斯資源有限公司(FelixResource Ltd)時(shí)向澳大利亞外商投資委員會(huì)所做的上市承諾——在2012 年12 月31 日之前，將兗煤澳洲業(yè)務(wù)在澳交所上市，且兗煤對(duì)兗煤澳洲的所有權(quán)減至不超過(guò)70%。
因?yàn)閮济喊闹拊谄樟︸R煤礦公司(尚未完成交割)、新泰克資源公司、原菲利克斯下屬尚處于勘探開(kāi)發(fā)階段的哈利布蘭特、雅典娜和維爾皮納項(xiàng)目、兗煤澳洲技術(shù)發(fā)展有限公司以及超潔凈煤技術(shù)公司等的權(quán)益并不參加此次合并。這些資產(chǎn)將在合并前轉(zhuǎn)由兗煤繼續(xù)持有。
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