久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2011年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，2012年高增長(zhǎng)可期
    2011年業(yè)績(jī)符合預(yù)期
    杭氧公告業(yè)績(jī)快報(bào)2011年?duì)I業(yè)收入41.8億元，同比增長(zhǎng)38%，凈利潤(rùn)4.96億元，同比增長(zhǎng)40%，每股收益0.83元，完全符合我們的預(yù)測(cè)。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司的空分產(chǎn)品收入和氣體收入有較大增長(zhǎng)。四季度單季銷(xiāo)售收入12.7億元，同比增長(zhǎng)45%。
    新興煤化工有望對(duì)空分設(shè)備市場(chǎng)形成支撐
    “十二五”期間將是煤化工項(xiàng)目上馬密集期，由于化工企業(yè)在制氣方面不具備核心技術(shù)，往往選擇外包方式滿(mǎn)足其氣體需求，故對(duì)公司來(lái)說(shuō)，煤化工應(yīng)將是一個(gè)很大的市場(chǎng)。在設(shè)備招標(biāo)方面，我們認(rèn)為政府有望重點(diǎn)扶持一些本土優(yōu)勢(shì)企業(yè)，以增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
    我們預(yù)計(jì)2012年氣體項(xiàng)目將量?jī)r(jià)齊升
    我們認(rèn)為2012年氣體項(xiàng)目將量?jī)r(jià)齊升，一是因?yàn)闅怏w項(xiàng)目運(yùn)行穩(wěn)定后毛利率會(huì)自然回升，二是因?yàn)榱闶蹥饬吭黾右矊⑻嵘芰??？辗衷O(shè)備由于煤化工尤其是煤制天然氣的投資，需求旺盛。我們預(yù)計(jì)2012年收入和利潤(rùn)增速會(huì)快于2011年。
    估值：維持35元目標(biāo)價(jià)和“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)2011-2013年每股收益分別為0.83,1.23和1.66元。我們參照同行業(yè)可比公司平均市盈率，給予公司2012年28倍PE，維持35元目標(biāo)價(jià)。