>> 中投證券-中原內(nèi)配(002448)定增項目再近一步，奠定公司增長基礎(chǔ)-120311
| 上傳日期： |
2012/3/12 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
張鐳 |
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投資要點：
中原內(nèi)配是世界級發(fā)動機氣缸套供應商。公司年產(chǎn)銷氣缸套接近3000 萬只，世界第一；下游客戶包括通用、福特、康明斯、國際卡車、奔馳、重汽、東康等國內(nèi)外知名主機廠商。公司產(chǎn)品性能優(yōu)異，供貨能力突出，客戶穩(wěn)定。
產(chǎn)業(yè)鏈遷移與產(chǎn)品升級為氣缸套行業(yè)提供發(fā)展機遇。氣缸套屬精密加工行業(yè)，國內(nèi)技術(shù)成熟，成本優(yōu)勢明顯，全球產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)遷移，國外市場空間超過3 億只。乘用車鋁發(fā)動機推廣，汽車排放法規(guī)升級，要求氣缸套同步升級，打開高端氣缸套產(chǎn)品增長空間，國內(nèi)氣缸套需求將超過1 億只。行業(yè)快速發(fā)展期來臨。
公司技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模優(yōu)勢已成、下游客戶穩(wěn)定。公司長期專注于氣缸套研發(fā)與生產(chǎn)，掌握材料配方、加工工藝等核心生產(chǎn)要素，產(chǎn)品性能優(yōu)異，競爭力強；產(chǎn)能世界第一，同步開發(fā)能力強，規(guī)模優(yōu)勢明顯；優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、供貨及同步開發(fā)能力，獲得下游優(yōu)質(zhì)客戶認可，建立長期合作關(guān)系，保障公司長遠發(fā)展。
近看出口擴張，遠看產(chǎn)品升級，公司增長確定。公司長期為北美主機廠配套，客戶認可度高，成本優(yōu)勢將推升份額增長；歐洲客戶配套體系正在建立，配套產(chǎn)品放量后將帶動需求快速提升；公司技術(shù)優(yōu)勢大，國內(nèi)產(chǎn)品升級有利公司擴大市場份額。
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