>> 國泰君安-博瑞傳播(600880)重點關(guān)注資源再整合及政策支持-120315
| 上傳日期： |
2012/3/15 |
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| 330KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎增持 |
作者： |
高輝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
3 月8 日對公司進行實地調(diào)研，我們不同于市場的觀點：與其看好公司的新媒體拓展，不如更加關(guān)注公司利用區(qū)域優(yōu)勢，發(fā)展第三方物流及文化地產(chǎn)業(yè)務(wù)，以及作為區(qū)域文化龍頭上市公司獲取的政策支持。
投資要點：
2011 年報情況
博瑞傳播目前擁有廣告、印刷、發(fā)行投遞、網(wǎng)絡(luò)游戲、創(chuàng)投等業(yè)務(wù)，銳意向新媒體轉(zhuǎn)型。2011 年實現(xiàn)收入13.06 億元，較同期增長12.37%；凈利潤3.94 億元，較同期增長24.04%，對應(yīng)EPS0.63 元。
盈利預測及投資建議
我們預測，2012-2014 年對應(yīng)EPS 分別為0.70 元、0.90 元、1.14 元。
公司主要看點：
1、機制優(yōu)勢：國有背景市場機制，高管持股100-230 萬股不等；2、網(wǎng)絡(luò)游戲、手機游戲等新媒體業(yè)務(wù)拓展；
3、戶外廣告業(yè)務(wù)拓展；
4、利用現(xiàn)有發(fā)行體系介入第三方物流市場；
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