>> 興業(yè)證券-桂林旅游(000978)2011年報點評-地產(chǎn)利潤下降、資江虧損加劇-120328
| 上傳日期： |
2012/3/29 |
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來源： |
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| 評級： |
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作者： |
劉璐丹 |
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投資要點
事件：
桂林旅游（000978）公告2011 年報：公司2011 全年實現(xiàn)營業(yè)收入51,260.66萬元，同比增長0.45%；實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤6,829.03 萬元，同比下降3.05%。
每股收益0.19 元。
2011 年利潤分配方案：每10 股派現(xiàn)金紅利1.0 元(含稅)，本期無轉(zhuǎn)增。
點評：
公司凈利潤低于我們8000 萬的盈利預(yù)測。
拆分主業(yè)利潤構(gòu)成后，判斷本期公司凈利潤低于我們預(yù)期主要有兩個原因：1、福隆園地產(chǎn)項目本期結(jié)算1143 萬，同比減少近1500 萬，而原預(yù)計地產(chǎn)業(yè)務(wù)收益持平；2、培育中新景區(qū)—資江景區(qū)（含天門山景區(qū)+資江溫泉）虧損額加大，虧損大于預(yù)期。
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