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    2011年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.47億元，同比增長(zhǎng)3.16%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.76億元，同比減少73.77%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)6.08億元，同比減少47.71%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.29元。分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元（含稅）。
     項(xiàng)目投產(chǎn)高峰年，行業(yè)低迷影響新增產(chǎn)能貢獻(xiàn)。2011年，公司迎來(lái)項(xiàng)目建設(shè)和投產(chǎn)高峰年，80 萬(wàn)噸銅版紙項(xiàng)目、湛江晨鳴70萬(wàn)噸化學(xué)漿項(xiàng)目、45萬(wàn)噸文化紙項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，產(chǎn)能得到大幅提升，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)造紙行業(yè)景氣度明顯下滑，需求持續(xù)疲弱，全年公司完成機(jī)制紙產(chǎn)量340萬(wàn)噸，僅比2010年增加5萬(wàn)噸，增加幅度1.49%，機(jī)制紙收入增幅1.09%，分紙種看，除雙膠紙、新聞紙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)以外，其余紙種均現(xiàn)收入下滑。分地區(qū)看，大陸地區(qū)同比下滑3.15%，中國(guó)香港、歐洲、南非、中東、美國(guó)較好，同比增長(zhǎng)30%以上。整體而言，在行業(yè)低迷的2011年，公司新增產(chǎn)能的收入貢獻(xiàn)并未顯現(xiàn)。
     毛利率下滑明顯，三大費(fèi)用增速均超收入增速。報(bào)告期內(nèi)，由于原材料成本上升，而需求疲弱又無(wú)法很好地通過(guò)提高售價(jià)轉(zhuǎn)移影響，公司各主要紙種毛利率無(wú)一例外地同比下滑，幅度最大的為銅版紙，下滑8.81個(gè)百分點(diǎn)，最小的為新聞紙，下滑0.43個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)品毛利率的下滑充分地反映了2011年造紙行業(yè)上下游的嚴(yán)峻形勢(shì)，也是公司利潤(rùn)下滑的重要原因。期間費(fèi)用方面，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增幅分別為6.76%、16.46%和85.06%，均超越了收入增幅，研發(fā)投入的增加、借款規(guī)模和成本的上升成為拖累業(yè)績(jī)的又一要素。
     產(chǎn)業(yè)鏈完整、產(chǎn)能充足，靜待行業(yè)復(fù)蘇。造紙工業(yè)“十二五”規(guī)劃已明確提出“控制總量、促進(jìn)集中、優(yōu)化原料、節(jié)能減排”的大方向。近幾年公司一直致力于林漿紙一體化發(fā)展，打造較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展道路符合整個(gè)行業(yè)規(guī)劃要求。同時(shí)公司紙種全面，隨著2011年在前景看好的部分紙種上的產(chǎn)能擴(kuò)張陸續(xù)完成加之2012年5月有望投產(chǎn)的60萬(wàn)噸白?？堩?xiàng)目，在行業(yè)經(jīng)歷階段性低迷過(guò)后，一旦復(fù)蘇企穩(wěn)，公司的整體優(yōu)勢(shì)將助推業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較快恢復(fù)甚至是爆發(fā)式增長(zhǎng)。同時(shí)，公司也考慮到了行業(yè)繼續(xù)低迷的最壞情況，2012年將加速開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，尤其是涂布紙產(chǎn)品、高檔雙膠紙、靜電小紙等高檔產(chǎn)品，全年力爭(zhēng)出口紙產(chǎn)品80萬(wàn)噸，緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力。費(fèi)用改善方面，董事會(huì)已審議通過(guò)擬在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行金額不超過(guò)40億元的人民幣公司債，以改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。綜合而言，2012年行業(yè)景氣度的恢復(fù)情況是決定公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的最重要因素，公司萬(wàn)事俱備、只欠東風(fēng)