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◆公司發(fā)布2011 年年報(bào)和2012 年一季報(bào)，今年一季度凈利潤(rùn)下滑15.0%公司2011 年實(shí)現(xiàn)銷售收入56.0 億元，同比增長(zhǎng)9.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額14.0 億元，同比下降6.9%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)12.6 億元，同比下滑10.1%；全面攤薄每股收益2.12 元，上年同期為2.36 元。分配預(yù)案：每10股派送現(xiàn)金3.0 元（含稅）。
    公司 2012 年一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入13.4 億元，同比下降17.1%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.47 億元，同比下降15.0%。今年一季度國(guó)內(nèi)重卡銷量同比下滑30.1%，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)降幅均遠(yuǎn)低于下游銷量降幅。
    ◆本部業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，后處理系統(tǒng)和進(jìn)氣系統(tǒng)高速增長(zhǎng)，成為新增長(zhǎng)點(diǎn)公司本部業(yè)務(wù)中：1）汽車燃油噴射系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.3 億元，同比增長(zhǎng)3.8%，主要是受去年國(guó)內(nèi)商用車銷量下滑6.31%的影響；2）汽車后處理系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.64 億元，大幅增長(zhǎng)37.9%，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的3 年中仍將保持高增速；3）進(jìn)氣系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.53 億元，同比增長(zhǎng)253.7%，表明調(diào)整產(chǎn)品分工后此塊業(yè)務(wù)已順利起步。
    ◆管理費(fèi)用率下降1.25 個(gè)百分點(diǎn)，銷售費(fèi)用率提高1.55 個(gè)百分點(diǎn)公司 2011 年的期間費(fèi)用率為11.55%，基本與2010 年的11.43%持平。
    但在結(jié)構(gòu)上，由于三包費(fèi)用等在增長(zhǎng)，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)83.8%，銷售費(fèi)用率提高1.55 個(gè)百分點(diǎn)；而公司的管理費(fèi)用率不僅下降1.25 個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用總量也同比下降6.4%。
    ◆明年 7 月1 日重型車實(shí)施國(guó)4 排放法規(guī)后，后處理系統(tǒng)收入增速更快我們認(rèn)為明年 7 月1 日重型車推行國(guó)4 排放法規(guī)再推遲的可能性非常小。在國(guó)4 時(shí)代，公司本部業(yè)務(wù)中后處理系統(tǒng)業(yè)務(wù)不僅收入增速將遠(yuǎn)高于燃油噴射系統(tǒng)，未來(lái)5 年內(nèi)后處理系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)收入甚至有可能將超過燃油噴射系統(tǒng)。因?yàn)樵谌加蛧娚湎到y(tǒng)業(yè)務(wù)中，雖然公司有新產(chǎn)品WAPS 將投入市場(chǎng)，但由于存在新老產(chǎn)品此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，未來(lái)5 年汽車燃油噴射系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增速將維持在10%左右；而去年國(guó)內(nèi)重型車銷量為133.8 萬(wàn)輛，以公司占據(jù)30%的市場(chǎng)份額和單價(jià)8000 元計(jì)算，僅重型車SCR 市場(chǎng)就將為公司貢獻(xiàn)約32 億元的營(yíng)業(yè)收入，而此塊業(yè)務(wù)中原來(lái)還為乘用車配套三元催化器，未來(lái)還將為輕型車配套DOC+POC。