>> 華寶證券-兗州煤業(yè)(600188)量升價跌,一季度凈利下降11%-120423
| 上傳日期： |
2012/4/24 |
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作者： |
王廣舉 |
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◎事項：
4月24日，公司發(fā)布一季報，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、歸屬上市公司股東的凈利潤分別為143.96億、30.36億、21.92億，同比分別增長54.13%、-10.14%、-11.46%，實現(xiàn)基本每股收益0.45元，基本符合市場預(yù)期。
◎主要觀點：
.一季度原煤產(chǎn)量同比增長27.06%，商品煤產(chǎn)量同比增長30.41%，平均價格下降9.96%。一季度公司實現(xiàn)原煤產(chǎn)量1571.2萬噸，同比增長27.06%，增量部分主要來自公司40萬噸、山西能化7萬噸、菏澤能化8萬噸、鄂爾多斯能化122萬噸、兗煤澳洲157萬噸。平均價格654.1元/噸，同比下降9.96%，主要系公司兗煤澳洲部分售價相對較低的動力煤產(chǎn)量增加以及一季度合同煤價下降影響所致。
.鄂爾多斯能化噸煤成長增長78%。一季度鄂爾多斯能化噸煤銷售成本為177.04 元，同比增長78.0%， 主要系2011年第一季度在核算銷售成本時，未計入應(yīng)攤銷的采礦權(quán)費(fèi)用。
.煤炭貿(mào)易量同比增長645%，貿(mào)易煤盈利能力下降。一季度公司外購煤量591萬噸，同比增長645%，預(yù)計全年的煤炭貿(mào)易量超2500萬噸。受一季度煤價下滑的影響，公司噸貿(mào)易煤毛利僅為2.16元，去年同期公司煤炭貿(mào)易噸煤毛利為21.48元/噸。
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