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   （1）12年產(chǎn)銷量增長(zhǎng)情況
    本部趙樓煤礦12 年可以增加100萬噸商品煤；澳洲規(guī)劃增加200多萬噸（莫拉本11 年560萬噸，12年預(yù)計(jì)達(dá)到700萬噸），而且GCL 合并后，鐵路運(yùn)力上來產(chǎn)量可以提升；普力馬礦11年400 多萬噸沒有統(tǒng)計(jì)，今年并表。
    11 年貿(mào)易煤1300 多萬噸，今年貿(mào)易量增加到2000 萬噸，11 年噸毛利5-6元，今年有望漲到10 元/噸。
    （2）收購GCL資產(chǎn)的意義
    GCL 經(jīng)營(yíng)非專業(yè)，獨(dú)立董事與大股東關(guān)系不好，且獨(dú)立董事大部分不從事煤炭行業(yè)。12 年財(cái)年上半年報(bào)告中披露的業(yè)績(jī)是虧損的，說明它們公司經(jīng)營(yíng)確實(shí)有問題。
    之后通過兗煤公司的專業(yè)管理，產(chǎn)量和盈利能力會(huì)好轉(zhuǎn)。公司未來權(quán)益產(chǎn)量能達(dá)到1320 萬噸，而現(xiàn)在才400-500 萬噸，12 年有個(gè)新礦投產(chǎn)。
    另外，協(xié)同效應(yīng)明顯：GCL 持有紐卡爾斯港基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)11.6%股權(quán)，F(xiàn)elix 持有15.4%，合計(jì)持有27%，收購后將成為第一大股東，港口吞吐量第一期3600 萬噸，第二期3000 萬噸?，F(xiàn)在兗煤澳洲按照運(yùn)力限額進(jìn)行生產(chǎn)銷售。但是GCL 目前有600-800 萬噸的港口運(yùn)力富余，莫拉本露天礦1200 萬噸的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，但12 年只安排了700 萬噸產(chǎn)量，就是因?yàn)檫\(yùn)力的限制。合并后GCL 多余的運(yùn)力可以提升產(chǎn)量。
    （3）鄂爾多斯能化和山西能化虧損
    榆林能化煤礦還沒注冊(cè)，11 年虧3870 萬元主要來自甲醇，甲醇是從11 年下半年才開始盈利，預(yù)計(jì)12 年60 萬噸產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)只要價(jià)格超過2000 元就不會(huì)虧，目前成本1800 元/噸。
    石拉烏素項(xiàng)目，我們經(jīng)營(yíng)煤礦，配套煤化工原股東負(fù)責(zé)。
    山西能化公司11 年虧2.6 億，其中天池煤礦120 萬噸煤炭盈利6900 萬，但是天昊化工虧了3.3 億，主要是因?yàn)橛?jì)提了2.8 億的減值，甲醇產(chǎn)能10 萬噸11 年只生產(chǎn)了7 萬噸，沒有達(dá)產(chǎn)所以虧損3800 多萬，明年達(dá)產(chǎn)后會(huì)盈利