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 事件：  
    合肥百貨發(fā)布2012年一季報(bào)，2012年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.09億元，同比增長(zhǎng)4.86%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.10億元，同比下降39.84%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.47億元，同比下降34.89%，基本每股收益0.28元。  
 點(diǎn)評(píng)：  
    可比口徑主業(yè)同比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%左右。公司去年同期出讓拓基地產(chǎn)等股權(quán)獲得一次性收益1.34億元，扣除該因素影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%，主業(yè)盈利大幅增長(zhǎng)部分源于去年下半年收購合家福超市等少數(shù)股東權(quán)益帶來增厚，若不考慮該部分收購增厚，預(yù)計(jì)公司可比口徑盈利同比增幅在30%左右。  
    毛利率同比大幅提升。公司一季度營(yíng)業(yè)成本同比僅增長(zhǎng)2.13%，低于收入增幅，綜合毛利率達(dá)到19.47%，較去年同期高出2.15個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升4.84個(gè)百分點(diǎn)，這也是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的核心原因。  費(fèi)用變動(dòng)情況。較去年同期相比，公司營(yíng)業(yè)稅金及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)34.33%、23.85%、13.08%，費(fèi)用增幅均要高于收入增速。財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降138.57%，系借款額同比下降。