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東興證券-古越龍山(600059)股東大會交流與調(diào)研快報(bào):新領(lǐng)袖酒基因正開花結(jié)果-120423
上傳日期:
2012/4/25
大?。?/td>
501KB
格式:
pdf
來源:
評級:
強(qiáng)烈推薦
作者:
劉家偉
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
事件:
公司4 月19 日召開2011 年股東大會,參會人數(shù)創(chuàng)多年新高,交流亦較充分;近期多層面調(diào)研發(fā)現(xiàn)公司新氣象新亮點(diǎn)不少,似已形成提速增長新階段。
觀點(diǎn):
1.公司高端產(chǎn)品“古越龍山花雕酒”在2012年2月中旬國家副主席習(xí)近平訪美期間扮演“國禮”角色,近期國務(wù)院三令五申禁止公款購買高檔煙酒,兩大事件開始合并深度發(fā)酵:公司產(chǎn)品已成為部分政務(wù)商務(wù)指定用酒,正在生產(chǎn)政務(wù)特供酒,黃酒和古越龍山的優(yōu)秀新領(lǐng)袖酒基因正在開花結(jié)果,公司將會是黃酒未來“黃金十年”的第一受益者和最大受益者。今年2月國家副主席習(xí)近平訪美期間古越龍山花雕酒被擺放在美國老朋友家里顯眼位臵,這是中美關(guān)系新篇章中的一件大事,古越龍山及其所代表的黃酒,承載著5000多年的中華悠久文化歷史和中華酒文化,盡享“國酒”待遇,引發(fā)人們較多暢想;近期溫家寶總理多次強(qiáng)調(diào)禁止公款購買高檔酒,并要求省級政府在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)三公開,這對于處于高端價(jià)格帶的其他酒種形成一定的需求抑制,而核心價(jià)格帶處于低位的黃酒,特別是具有其他酒種無法比擬的營養(yǎng)、安全、高品質(zhì)、高品位等獨(dú)特優(yōu)勢,具有強(qiáng)大的新領(lǐng)袖酒基因,卻會另當(dāng)別論:第一,歷史悠久,底蘊(yùn)豐厚,惟一完整見證中華五千年文明歷史;第二,倍受歷代領(lǐng)導(dǎo)者或領(lǐng)袖人物及文人墨客推崇;第三,倍受國家地方政策鼓勵扶持; 第四,營養(yǎng)價(jià)值豐富,其他酒種無法比擬,契合當(dāng)下國民健康消費(fèi)新訴求;第五,精糧釀制,工藝獨(dú)特,地理標(biāo)志清楚,品質(zhì)優(yōu)良,多次獲得國內(nèi)外大獎,國外消費(fèi)群體較白酒龐大得多;第六,為真正的國粹酒種,具有古越龍山、會稽山等金字品牌;第七,二十年以上高端產(chǎn)品價(jià)格達(dá)到300-500元以上,處于白酒整體價(jià)位中的中端至次高端一帶,隨者價(jià)格體系的進(jìn)一步完善,高品質(zhì)黃酒將會真正以高價(jià)格進(jìn)入高端市場而高貴起來,足以體現(xiàn)體面消費(fèi),同時(shí)也不會受禁止公款購買高檔酒相關(guān)規(guī)定的限制;第八,人氣正在積聚,覆蓋至少5億人口群體,高品質(zhì)高品位生活群體正形成一種熱烈氛圍——用黃酒養(yǎng)生、品用、交友、商務(wù)交往、治療胃病等。
據(jù)了解,公司有約7萬畝優(yōu)質(zhì)糯米基地,堅(jiān)持從源頭開始打造傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)紹興黃酒,品質(zhì)為國內(nèi)頂尖,且制定了有望成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的“五A級”庫藏酒標(biāo)準(zhǔn)(原料選取、釀酒時(shí)間、工藝技術(shù)、釀酒師傅以及儲存條件等五個方面均達(dá)到“A”級),產(chǎn)品的品質(zhì)力在業(yè)內(nèi)難出其右;古越龍山系列酒定位中高端市場,近期已在省內(nèi)政務(wù)用酒方面獲得重大突破,成為部分指定用酒,正在組織生產(chǎn)政務(wù)特供酒。
根據(jù)國內(nèi)酒類市場和酒企發(fā)展軌跡,一旦某個品牌或產(chǎn)品成為政務(wù)指定用酒,商務(wù)用酒也會隨之增加份額,在政務(wù)商務(wù)指定用酒帶動下,百姓用酒也會有大幅度增長。一旦形成這種態(tài)勢,則企業(yè)增長提速就是大概率事件。因此,我們預(yù)計(jì),黃酒如此豐富而龐大的新領(lǐng)袖酒基因,有望在酒業(yè)時(shí)空轉(zhuǎn)換大背景下進(jìn)一步綻放絢麗花朵、結(jié)出碩果,加上市場開拓與消費(fèi)者需求增加,大幅提價(jià)預(yù)期(有專家認(rèn)為黃酒整體價(jià)格應(yīng)可翻番),形成黃酒行業(yè)“黃金十年”,而公司秉承黃酒強(qiáng)大優(yōu)秀基因,將會在這十年中率先受益且受益最大。
古越龍山股票研究報(bào)告
天相投顧-古越龍山(600059)銷售費(fèi)用投放增加,收入增速提升-120419
民生證券-古越龍山(600059)實(shí)際收入增速較低,營銷工作任重道遠(yuǎn)-120418
浙商證券-古越龍山(600059)古越龍山保持平穩(wěn)快速發(fā)展,女兒紅有望超預(yù)期增長-120418
方正證券-古越龍山(600059)2011年凈利潤增長37%,預(yù)期未來持續(xù)增長-120330
民生證券-古越龍山(600059)年報(bào)點(diǎn)評:第四季度收入負(fù)增長,經(jīng)營拐點(diǎn)仍需等待-120328
湘財(cái)證券-古越龍山(600059)年報(bào)點(diǎn)評:收入平滑掩蓋實(shí)際業(yè)績拐點(diǎn)-120329
東興證券-古越龍山(600059)女兒紅爆發(fā)增長,預(yù)收款創(chuàng)新高,或迎酒業(yè)新時(shí)空-120328
財(cái)通證券-古越龍山(600059)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移,穩(wěn)增長可期-120320
長江證券-古越龍山(600059)今年再上一臺階,消費(fèi)引導(dǎo)和專賣店計(jì)劃進(jìn)做大市場-120327
中信建投-古越龍山(600059)結(jié)構(gòu)升級+全國化享受高增長-120328
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