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投資要點(diǎn)
    事件：
    麗江旅游（002033）2012Q1 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10891 萬，按可比口徑同比增長12.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司所有者權(quán)益凈利潤1914 萬，按可比口徑同比增長2.4%。一季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.117 元。
    公司預(yù)計(jì)2012 年1-6 月凈利潤同比增長0-30%。
    點(diǎn)評：
    本季度收入增長符合預(yù)期，但投資收益下降/營業(yè)外支出增長/單季有效稅率較高致利潤增速較低。
     公司主要景區(qū)接待量、總收入增速基本符合預(yù)期，盈利增長低于預(yù)期。
    主要原因是1）一季度白鹿旅行社投資收益同比減少112 萬，2）玉龍雪山森林大火導(dǎo)致營業(yè)外支出同比增長87 萬，3）單季實(shí)際稅率增長所致。
     2012Q1 索道接待量依然保持10%以上增速，其中大索道增速超20%，云杉坪亦有個(gè)位數(shù)增長。索道業(yè)務(wù)略超預(yù)期，在麗江區(qū)域旅游良好的環(huán)境下保持高增長。