>> 東北證券-交通銀行(601328)一季報點評-120429
| 上傳日期： |
2012/5/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
唐亞韞 |
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投資要點：
2012 年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入355.15 億元，同比增長17.44%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤158.80 億元，同比增長19.58%，略微低于我們前期的預(yù)期，實現(xiàn)每股收益0.26 元，實現(xiàn)每股凈資產(chǎn)4.65 元。
凈息差同比和環(huán)比維持上升趨勢，不過與第四季度相比，第一季度環(huán)比上升的幅度非常小，未來季度環(huán)比可能面臨一定的回落壓力
與其他已經(jīng)公布季報的銀行不同，銀行繼續(xù)實現(xiàn)了不良貸款的雙降，當(dāng)然降低幅度非常有限，從信貸成本看，2012 年第一季度交通銀行的信貸成本為0.56%,比去年同期提高了3 個基本點，比去年全年的水平提高了7 個基本點，與已經(jīng)公布季報大多數(shù)銀行同業(yè)一樣，交通銀行也在第一季度適當(dāng)加大了撥備計提力度。
暫時維持前期盈利預(yù)測和推薦評級。
風(fēng)險點主要是宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量惡化超過我們預(yù)期的風(fēng)險。
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