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天相投顧-金禾實(shí)業(yè)(002597)安賽蜜項(xiàng)目投產(chǎn)在即,市場(chǎng)情景看好-120425
上傳日期:
2012/5/5
大?。?/td>
219KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
張淑龍
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2011年, 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.85億元, 同比增長(zhǎng)40.55%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.03億元,同比增長(zhǎng)38.36%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.86億元, 同比增長(zhǎng)42.82%; 基本每股收益1.63元。
公司主營(yíng)精細(xì)化工和基礎(chǔ)化工產(chǎn)品。精細(xì)化工產(chǎn)品為食品添加劑,包括安賽蜜,麥芽酚等,其中安賽蜜和麥芽酚產(chǎn)能均為4000噸,分別位居行業(yè)第二和第一;精細(xì)化工品占營(yíng)業(yè)收入近25%,占毛利近50%,盈利水平較高?;A(chǔ)化工產(chǎn)品主要為液氨、碳酸氫銨、三聚氰胺、甲醛等。 產(chǎn)品價(jià)量齊升,業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)業(yè)收入為22.85億元,增幅為40.55%,主要原因是隨著年產(chǎn)20萬(wàn)噸硝酸銨鈣項(xiàng)目一期投產(chǎn)以及年產(chǎn)3萬(wàn)噸三聚氰胺項(xiàng)目投產(chǎn),公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大。公司綜合毛利率14.8%,同比持平,主要是公司在基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價(jià)格上漲彌補(bǔ)原材料價(jià)格漲幅所致。 具有產(chǎn)業(yè)鏈延伸和循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),協(xié)同效應(yīng)明顯。公司在傳統(tǒng)氮肥基礎(chǔ)上,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,公司合成氨裝置聯(lián)產(chǎn)甲醇,然后分別以合成氨和甲醇為起點(diǎn),向下不斷開拓新產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)鏈的延伸使公司相對(duì)于一般的小氮肥企業(yè)和無(wú)氨醇生產(chǎn)能力的基礎(chǔ)化工企業(yè),具有生產(chǎn)成本低,產(chǎn)品布局靈活性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。 安賽蜜項(xiàng)目投產(chǎn)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司募投5000噸安賽蜜項(xiàng)目,其中一期3000噸有望在2012年投產(chǎn),該項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后公司安賽蜜的總產(chǎn)能將達(dá)到9000噸,屆時(shí)產(chǎn)能將居世界第一。安賽蜜為安全無(wú)害的食品添加劑,甜度適中,價(jià)甜比高,具有替代傳統(tǒng)糖精、甜蜜素等甜味劑的優(yōu)勢(shì),未來(lái)市場(chǎng)空間較大。
金禾實(shí)業(yè)股票研究報(bào)告
華創(chuàng)證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)所得稅率調(diào)整對(duì)業(yè)績(jī)影響較大-120425
平安證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,基礎(chǔ)化工景氣有所回落-120425
華創(chuàng)證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)硝酸彈性大,基礎(chǔ)化工、精細(xì)化工齊頭并進(jìn)-120318
平安證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)食品添加劑穩(wěn)健增長(zhǎng),基礎(chǔ)化工有喜有憂-120213
銀河證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)前三季度業(yè)績(jī)大增,看好公司長(zhǎng)期發(fā)展 -111019
天相投顧-金禾實(shí)業(yè)(002597)產(chǎn)業(yè)鏈延伸及循環(huán)是公司主要優(yōu)勢(shì)-111020
銀河證券-金禾實(shí)業(yè)(002597)首次覆蓋:硝酸產(chǎn)能釋放正當(dāng)時(shí),安賽蜜拉開增長(zhǎng)序幕-110914
華安證券-110707-金禾實(shí)業(yè)(002597)新股點(diǎn)評(píng)
國(guó)都證券-110628-申購(gòu)策略-金禾實(shí)業(yè)與山東章鼓申購(gòu)建議
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更多金禾實(shí)業(yè)研究報(bào)告
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