>> 廣發(fā)證券-平高電氣、許繼電氣股權(quán)上劃事件點評：更大空間、更多期待-120510
| 上傳日期： |
2012/5/11 |
大小： |
453KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
韓玲 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
今日許繼電氣和平高電氣分別公告上市公司控股股東發(fā)生變更事項，國家電網(wǎng)將下屬中電裝備持有的平高集團(tuán)有限公司 100%的股權(quán)以及許繼集團(tuán)有限公司 100%的股權(quán)無償上劃至國家電網(wǎng)公司直接持有。新控制關(guān)系如下：
點評：
1. 變革與重組是今年國網(wǎng)工作的主要內(nèi)容，從年初的國網(wǎng)工作會議以來，國網(wǎng)方面的變革重組步伐相較于往年要加快很多。此次兩個上市公司的股權(quán)上劃也是國網(wǎng)公司戰(zhàn)略大布局的其中一個步驟，我們傾向于積極地看待這一變革，雖然國網(wǎng)下一步的舉措還未出臺，從改善國家電網(wǎng)資本市場形象方面考慮，國網(wǎng)有動力幫助上市公司改善業(yè)績。
2. 從上市公司的角度來看，股權(quán)上劃到國網(wǎng)公司，今后由國網(wǎng)產(chǎn)業(yè)部直接管理，我們認(rèn)為一方面股權(quán)上劃有利于調(diào)動上市公司領(lǐng)導(dǎo)的管理積極性，另一方面也為上市公司打開了更大的發(fā)展空間。我們看好未來兩個上市公司的業(yè)績改善以及發(fā)展空間。維持對于平高電氣、許繼電氣的"買入"評級。
風(fēng)險提示： 資產(chǎn)重組進(jìn)展低于預(yù)期。
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