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>> 中信建投-同有科技(300302)存儲(chǔ)市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)龍頭-120529
上傳日期:   2012/5/29 大?。?/td>   329KB
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評(píng)級(jí):   增持(首次) 作者:   呂江峰
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    調(diào)研結(jié)論  市場(chǎng)持續(xù)走高,公司繼續(xù)領(lǐng)跑  同有科技是國(guó)內(nèi)唯一一家覆蓋全國(guó)、全行業(yè)的國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)廠商,在2011 年繼續(xù)領(lǐng)跑?chē)?guó)產(chǎn)存儲(chǔ)市場(chǎng),市場(chǎng)占有率30%。2011 年中國(guó)存儲(chǔ)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)27.5%,IDC 預(yù)計(jì)未來(lái)五年市場(chǎng)平均增長(zhǎng)率約為14.6%。  今年幾大下游行業(yè)都面臨良好的發(fā)展機(jī)遇:  云存儲(chǔ)與服務(wù)市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率105%;  監(jiān)控行業(yè)對(duì)存儲(chǔ)的具體需求最大,年采購(gòu)超過(guò)60 億元;  地理信息產(chǎn)業(yè)對(duì)存儲(chǔ)的需求也很大,包括遙感、測(cè)繪、地圖等數(shù)據(jù)。   公司也做一些代理業(yè)務(wù),不到20%收入占比,為的是:1.滿足一些客戶(hù)需求;2.保持技術(shù)的同步。  公司的銷(xiāo)售采取兩條腿走路,一是完善地方銷(xiāo)售渠道;二是希望在高端和重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行突破。  項(xiàng)目周期一般6~9 個(gè)月,回款是在項(xiàng)目結(jié)束驗(yàn)收后3~6 個(gè)月之內(nèi)。  中低端市場(chǎng)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇  高端市場(chǎng)(金融、電信行業(yè))增長(zhǎng)快速下降;中低端市場(chǎng)增速加快,其中教育、傳媒、交通市場(chǎng)的增速約為30%-40%。金融電信市場(chǎng)目前是國(guó)外企業(yè)處于壟斷地位,但在低端市場(chǎng)中國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的占有率80%以上。  單盤(pán)容量近年上升很快,但不會(huì)一直上升,將會(huì)趨于穩(wěn)定。因?yàn)槿萘看罅艘院?,管理方式也?huì)變化。雖然每單位存儲(chǔ)的成本在下降,但其下降幅度不及市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)幅度,因此這是一個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng),行業(yè)增速約15%,市場(chǎng)容量不會(huì)因?yàn)閱挝淮鎯?chǔ)的成本下降而下降。 
 
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