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    公司在2011年年報(bào)中披露了2012年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入100億元，凈利潤(rùn)14.93億元。結(jié)合公司的訂單和產(chǎn)能情況分析，我們認(rèn)為，公司能夠完成年初計(jì)劃目標(biāo)。預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為1.07、1.32、1.56元，對(duì)應(yīng)歸屬于母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為25.6%、23.6%、18.1%，按2012年15倍PE給予公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)16元，維持對(duì)公司的"買入"評(píng)級(jí)。
    液壓支架目前在手訂單飽滿，排產(chǎn)已達(dá)年底，預(yù)計(jì)12年收入增長(zhǎng)25%。公司12年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)仍然由液壓支架達(dá)成，預(yù)計(jì)支架產(chǎn)品收入占12年?duì)I業(yè)總收入的70-75%，較11年有所提高。U我們預(yù)計(jì)，公司11年底結(jié)轉(zhuǎn)訂單約為30-40億元，12年1-5月新接訂單約25-30億元，新接訂單略少于交貨額，但基本能夠覆蓋。U隨著高端液壓支架生產(chǎn)基地于2011年9月投產(chǎn)，U實(shí)際產(chǎn)能最大可達(dá)90萬噸，我們認(rèn)為該產(chǎn)能能夠滿足公司12-14年的生產(chǎn)需求。U目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑開始對(duì)煤機(jī)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，但由于11年底大量結(jié)轉(zhuǎn)訂單支撐，因此公司12年?duì)I收確定性較高。U預(yù)計(jì)12年支架產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入74億元左右，較11年增長(zhǎng)約32%。在對(duì)其他產(chǎn)品收入保守的假設(shè)條件下（增長(zhǎng)約10%），公司12年?duì)I業(yè)總收入約為101億元，增長(zhǎng)約25%。