>> 國信證券-浙江醫(yī)藥(600216)重點關(guān)注個股精選報告-120622
| 上傳日期： |
2012/6/25 |
大小： |
410KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
蔣偉凱，陳桂元，劉華 |
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此報告為加密報告 |
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5月25日，我們調(diào)研了浙江醫(yī)藥，現(xiàn)將調(diào)研紀(jì)要整理如下，與投資者交流。 投資要點 1. 來5年發(fā)展目標(biāo)：成為動物生命營養(yǎng)品、人類生命營養(yǎng)品、OTC和保健品、非專利藥品、原創(chuàng)新藥及商品商業(yè)流通六大領(lǐng)域的主要參與者。（1）2015年左右爭取現(xiàn)有主要生命營養(yǎng)品銷售量占全球20%-25%市場份額；（2）爭取2015年有兩個具有自主產(chǎn)權(quán)的1.1類創(chuàng)新藥物在國內(nèi)上市，并開始國際臨床研究。同時，公司計劃今后每年完成1個創(chuàng)新藥物申請臨床。
（3）每年完成6-8個仿制藥新產(chǎn)品的申報。（4）30億?？诜腆w制劑項目爭取2013年通過歐美規(guī)范市場的認(rèn)證。（4）醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域與2015年實現(xiàn)30億元銷售收入。 2. 主持承擔(dān)五項國家"重大新藥創(chuàng)制"： 企業(yè)創(chuàng)新藥物孵化基地建設(shè)-天然來源的抗腫瘤與抗耐藥菌創(chuàng)新藥物的研發(fā)（國撥經(jīng)費3336萬元）；抗腫瘤創(chuàng)新藥物甲磺酸普喹替尼及其片劑研發(fā)；創(chuàng)新喹諾酮藥物MX的研發(fā)；藥物大品種技術(shù)改造-維生素E技術(shù)改造及其關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)；中國藥物技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略聯(lián)盟（國撥經(jīng)費4592萬元）
3. 目前在研重大產(chǎn)品-創(chuàng)新哮喘治療性藥物：創(chuàng)新哮喘治療性藥物：浙江森邁生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司引進(jìn)MediciNova公司的創(chuàng)新哮喘治療性藥物，該藥物為高選擇性β2受體激動劑，用于注射治療哮喘急性發(fā)作，已順利完成二期B臨床實驗。【與同類藥相比，該藥品顯示出更好的療效和更優(yōu)的安全性，沒有其他激動劑常見的心血管副作用；可明顯改善FEV1（第一秒用力呼吸量）；我國哮喘患者已接近3000萬人；可用于慢性阻塞性肺疾?。–OPD）急性發(fā)作治療，而我國現(xiàn)有COPD患者已超過4000萬人，居全球第一位。】 4. 合成VE將保持穩(wěn)定增長：（1）全球DSM、浙江醫(yī)藥、新和成和BASF寡頭壟斷。合成VE進(jìn)入壁壘高，投資額大，工藝流程長，間甲酚等原材料采購受限。在可預(yù)期的時間內(nèi)仍將維持上述公司寡頭壟斷的格局。（2）高含量VE項目采用工藝安全性和穩(wěn)定性更高、生產(chǎn)成本更低的新工藝技術(shù)及裝備，其產(chǎn)品主要用于制造藥品和保健品，受益于高含量VE的產(chǎn)品競爭力及市場拓展，高含量VE將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。 5. 鹽酸萬古霉素API快速增長。鹽酸萬古霉素API市場年需求約為80噸，每年增長10%。目前主要由浙江醫(yī)藥、雅賽利與雅培供應(yīng)，而雅培將于近期停止該產(chǎn)品的生產(chǎn)。公司與雅培的客戶Hospira（全球第四大仿制藥公司）已建立良好的合作關(guān)系，預(yù)計到2013年鹽酸萬古霉素API將新增40噸的銷量。公司目前是美國USP標(biāo)準(zhǔn)制定者，產(chǎn)能為60噸/年。 6. 厄他培南：產(chǎn)能（API:3噸/年，制劑：100萬瓶/年）；銷售額：2010年3.62億美元，預(yù)計2015年可達(dá)到5億美元左右；技術(shù)優(yōu)勢：高端超廣譜抗生素，技術(shù)難度極大-公司工藝技術(shù)水平領(lǐng)先-完成中試，開發(fā)速度領(lǐng)先。適應(yīng)癥：治療全胸腔感染、復(fù)雜尿路感染，急性盆腔感染，復(fù)雜皮膚和軟組織感染等。
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