>> 永豐證券-中國鐵建-1186.HK-建議5.70買入作中長線投資-120530
| 上傳日期： |
2012/5/31 |
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業(yè)務(wù)簡介
公司業(yè)務(wù)涵蓋工程承包、勘察設(shè)計咨詢、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、物流與物資貿(mào)易等，具有科研、規(guī)劃、勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理、維護、運營和投融資完善的行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。
重點因素
中鐵建今年第一季度營業(yè)收入663.36億人民幣(下同)，按年下降24%，而由于收入規(guī)模下降及財務(wù)費用增加，純利倒退28.9%至12.11億元。期內(nèi)，新簽合同額1048.3億元，增加30.4%，完成年度計劃19%。
鐵道部公布，今年1至4月全國鐵路固定資產(chǎn)投資895.97億元人民幣，同比下降48.3%。其中鐵路基本建設(shè)投資717.1億元，同比減少54.1%。然而，國家鐵道部早前出臺《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路實施意見》，鼓勵民間資本通過參股、控股、資產(chǎn)收購等多種形式，參與鐵路非運輸企業(yè)改制重組，推動企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，推動鐵路技術(shù)創(chuàng)新，提高市場競爭能力。
雖然中鐵建首季業(yè)績并不理想，但內(nèi)地鐵道基建投資主要是由政策主導(dǎo)，而種種跡象顯示，內(nèi)地當(dāng)局有意提高對鐵路市場的投資，以拉動基建投入，刺激經(jīng)濟增長，預(yù)期內(nèi)地鐵路股經(jīng)營環(huán)境改善。這對于承辦鐵道工程的中鐵建，應(yīng)有直接的支持作用，收入及純利均可望明顯反彈。
交易策略
中鐵建近四個月主要于5元至6.5元水平反復(fù)上落，而近日股價急彈，升近區(qū)間頂部，資金亦見流入，股價有向上突破的機會。我們建議投資者于5.70買入中鐵建作中長線投資，上望7.8元，以5.0元止蝕。
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