>> 海通證券-東華能源(002221)半年度業(yè)績大幅向上修正,預(yù)增120~150%-120703
| 上傳日期： |
2012/7/3 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄧勇 |
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公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告修正公告
東華能源發(fā)布公告，預(yù)計2012年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長120%~150%，盈利1888~2146萬元，較今年一季報中的預(yù)測有大幅增長。
主要結(jié)論：
上半年國際LPG價格大幅波動，半年度均價922.10美元/噸，較去年同期均值上漲4.42%，帶動公司業(yè)績提升； 公司擬定向增發(fā)，募集資金8億元，投資建設(shè)丙烷脫氫制丙烯項目，增發(fā)方案已獲證監(jiān)會審核通過，預(yù)計年內(nèi)完成；
維持"增持"投資評級。2011年業(yè)績大幅增長，以及丙烷脫氫項目前景看好，我們預(yù)計東華能源2012~2014年EPS分別為0.42、0.67、1.29元。按照2012年EPS以及30倍PE，我們給予公司12.60元的6個月目標(biāo)價，維持"增持"的投資評級。短期建議關(guān)注：國際油價變化、張家港揚子江石化及寧波大榭開發(fā)區(qū)丙烷脫氫項目進展、定向增發(fā)進展等。
風(fēng)險提示：國際原油及LPG價格大幅波動的風(fēng)險；丙烷脫氫項目進展不達預(yù)期的風(fēng)險；公司現(xiàn)金流狀況惡化的風(fēng)險。
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