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    華測(cè)檢測(cè)入圍中國(guó)RoHS 檢測(cè)首批實(shí)驗(yàn)室名單。國(guó)家認(rèn)監(jiān)委近日公布從事中國(guó)RoHS（即國(guó)家統(tǒng)一推行的電子信息產(chǎn)品污染控制自愿性認(rèn)證）的第一批實(shí)驗(yàn)室名單，詳情請(qǐng)見 http://www.cnca.gov.cn/cnca/zwxx/ggxx/627633.shtml。首批名單中共有20 家實(shí)驗(yàn)室機(jī)構(gòu)，均為國(guó)內(nèi)的實(shí)驗(yàn)室，無外資機(jī)構(gòu)；其中上市公司有華測(cè)檢測(cè)（300012.SZ）和電科院（300215.SZ），由于華測(cè)在當(dāng)前的RoHS 檢測(cè)市場(chǎng)占有較大份額，我們認(rèn)為華測(cè)檢測(cè)受益更大。
    華測(cè)檢測(cè)在RoHS 檢測(cè)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額有望持續(xù)擴(kuò)大。從行業(yè)了解到，目前國(guó)內(nèi)的RoHS 檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模在4 億元左右，主要針對(duì)歐盟。華測(cè)和SGS 市場(chǎng)份額最大的兩家，其中華測(cè)主要專注于中小企業(yè)客戶，而SGS 則服務(wù)大企業(yè)。中國(guó)RoHS檢測(cè)將會(huì)打破現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)平衡格局，一方面SGS 現(xiàn)在被排除在中國(guó)RoHS 檢測(cè)的范圍以外，遭到削弱，另一方面華測(cè)成為少數(shù)幾個(gè)既能做歐洲RoHS 檢測(cè)也能做中國(guó)RoHS 檢測(cè)的機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)份額將會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。
    政府在加大對(duì)第三方檢測(cè)開放的力度。華測(cè)入圍檢測(cè)機(jī)構(gòu)名單， 表明華測(cè)被政府認(rèn)可和接納，合作關(guān)系進(jìn)入新高度； 考慮到當(dāng)前我國(guó)正處于加大向第三方檢測(cè)開放的時(shí)期，整個(gè)第三方檢測(cè)迎來快速發(fā)展的歷史機(jī)遇，作為其中的龍頭，華測(cè)受益的確定性大大增加。
    中國(guó) RoHS 檢測(cè)預(yù)計(jì)12 年下半年會(huì)貢獻(xiàn)收入。從業(yè)績(jī)的角度看，由于下游客戶一般會(huì)選擇在中國(guó)RoHS 正式實(shí)施前做好相關(guān)認(rèn)證，以免影響產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，因此我們認(rèn)為12 年下半年中國(guó)RoHS 檢測(cè)就能為公司貢獻(xiàn)收入，從而改善上半年貿(mào)易保障業(yè)務(wù)線收入增長(zhǎng)不利的局面。。
    公司 12 年下半年的利好因素較多。展望12 年下半年，華測(cè)的利好因素有：環(huán)保檢測(cè)和食品安全檢測(cè)向民營(yíng)開發(fā)帶來的訂單、達(dá)成規(guī)劃中的并購(gòu)、中國(guó)RoHS 帶來的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，綜上我們認(rèn)為公司12 年下半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力依然充足，向上發(fā)展的趨勢(shì)良好。
    維持評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦”。維持2012-2014 年的盈利預(yù)測(cè)為EPS 分別為0.72 元、0.99 元和1.27 元，對(duì)應(yīng)最新收盤價(jià)21.89 元，PE 分別為30 倍、22 倍和17 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策的風(fēng)險(xiǎn)。