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    水泥行業(yè)不景氣,對輥壓機需求繼續(xù)下降。由于上半年宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行，水泥需求較弱，2012年 1-6月份水泥總產(chǎn)量增速僅5.50%，遠低于2011年 19.34%的增速。新建水泥生產(chǎn)線以及舊生產(chǎn)線技改需求也不足，導致對輥壓機的需求下降。
    公司此次公布的業(yè)績低于此前公告，下降幅度增加 10%。我們預計公司第三季度的收入與二季度可能持平，四季度隨著資金到位、開工項目的增加，訂單可能有所增加。  高壓輥磨機推進速度可能較慢。受到鐵礦石需求減少、價格下跌的影響，礦山投資需求減弱。而且，高壓輥磨機作為一個新產(chǎn)品，被市場接受需要一定的時間，因此今年推進速度可能較慢。但是，從長期看，隨著樣板工程的節(jié)能效果逐漸顯現(xiàn)，高壓輥磨機的市場空間將會逐步被打開。  盈利預測及評級：我們預計公司12-13 年凈利潤增長率分別為 -25.82%、12.81%，每股收益分別為0.79 元（下調 18%）、0.89元（下調 30%） ，對應 2012年 7月 12 日收盤價（14.77元）的 PE分別為19和17倍，調低評級至“增持”。