>> 日信證券-蘇州固锝(002079)調(diào)研簡報：太陽能電池銀漿穿越周期,星星之火可以燎原-120619
| 上傳日期： |
2012/6/20 |
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| 668KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
曾維強 |
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主要觀點
. 盈利預(yù)測及投資評級
我們樂觀預(yù)計公司2012-2014 年每股收益分別為0.20、0.40、0.61 元，對應(yīng)市盈率分別是25.86、13.18、8.65 倍，公司積極開拓新能源、新材料、新興電子消費市場，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功預(yù)期強烈，給予推薦評級。
太陽能電池銀漿技術(shù)性能提升加快，市場推廣值得期待公司銀漿不斷提升技術(shù)性能，前期在小廠獲得部分訂單，同時利用區(qū)域資源優(yōu)勢，開始在大廠進行送樣認證，我們認為隨著國內(nèi)銀漿國產(chǎn)化動力日趨強烈，公司的市場推廣將取得突破性進展。
. MEMS 芯片預(yù)期近期放量
公司控股子公司明皜傳感科技負責(zé)明銳光電設(shè)計產(chǎn)品在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)化，目前主要開發(fā)產(chǎn)品為加速度計，用于智能手機、平板等消費類電子，預(yù)期近期將進入量產(chǎn)階段。同時在儲備開發(fā)其他傳感器，布局更廣泛市場。
. 分立器件等傳統(tǒng)主業(yè)將有所回升
公司分立器件、IC 等傳統(tǒng)主業(yè)預(yù)計三季度實現(xiàn)回升，同時日本大客戶因地震轉(zhuǎn)移OEM 訂單助力傳統(tǒng)主業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。
. 風(fēng)險提示
1、 多元化經(jīng)營的管理風(fēng)險2、新興業(yè)務(wù)進展低于預(yù)期
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