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>> 平安證券-杰瑞股份(002353)半年報(bào)點(diǎn)評(píng):裝備高速增長(zhǎng),油服全面起飛-120731
上傳日期:   2012/7/31 大小:   242KB
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評(píng)級(jí):   推薦(下調(diào)) 作者:   葉國(guó)際
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    上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期
    公司營(yíng)業(yè)總收入8.41 億元,同比增長(zhǎng)41.9%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.18 億元,同比增長(zhǎng)23.6%,完成全年計(jì)劃的35.6%;凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)業(yè)收入增速,主要原因是油氣裝備盈利高增長(zhǎng)被服務(wù)收入與毛利率雙雙下滑、管理費(fèi)用明顯上升、凈利息收入減少等因素部分抵消;公司新接訂單13.9 億元,同比增長(zhǎng)32%,期末在手訂單23.4 億元,較年初增加了4.3 億元,訂單充裕。
    油氣裝備板塊維持高速增長(zhǎng)
    公司設(shè)備類收入繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。上半年油田專用設(shè)備產(chǎn)品收入5.09 億元,同比增長(zhǎng)62.8%,維修與配件業(yè)務(wù)收入2.59 億元,同比增長(zhǎng)53.6%,裝備板塊由于南北美市場(chǎng)開拓有力、產(chǎn)能釋放以及產(chǎn)品系列化持續(xù)成為公司高速增長(zhǎng)動(dòng)力。
    油田專用設(shè)備毛利率較去年同期提高了 6.71 個(gè)百分點(diǎn),主要是因?qū)⒀邪l(fā)費(fèi)用調(diào)整至管理費(fèi)用后形成的差異;同期,維修改造與配件銷售毛利率提高了2.58 個(gè)百分點(diǎn),主要是因?yàn)楦呙浼a(chǎn)品的收入占比上升。
    油服板塊即將成為又一增長(zhǎng)引擎
    服務(wù)板塊全面布局,將成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。服務(wù)板塊收入尚未彌補(bǔ)渤海漏油事件停產(chǎn)而減少的巖屑回注服務(wù)收入,同比下滑35.2%,但公司已經(jīng)形成了油氣物探開發(fā)服務(wù)、環(huán)保服務(wù)、壓力泵送服務(wù)、連續(xù)油管服務(wù)、增產(chǎn)服務(wù)、油田工程建設(shè)等全面服務(wù)業(yè)務(wù)線布局,上半年已經(jīng)全部開展服務(wù)作業(yè),服務(wù)板塊即將產(chǎn)生業(yè)務(wù)規(guī)模,毛利率有望明顯提升。
    
 
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