>> 華龍證券-方大炭素(600516)中報點評：上半年炭素需求下滑,新項目利潤可期-120728
| 上傳日期： |
2012/8/3 |
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來源： |
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推薦 |
作者： |
彭健 |
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事件：
方大炭素發(fā)布2012年中報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入20.1億元，同比下降3.54%，1 季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.43 億元；歸屬于母公司的凈利潤2.58萬元, 同比降低33.2%；基本每股收益0.2020元。 點評：
公司目前主營業(yè)務可以分為三個部分：一類是原有傳統(tǒng)業(yè)務，包括石墨電極和炭磚等炭素制品；第二類業(yè)務是鐵礦石產(chǎn)業(yè)，公司控股97.99%的萊河礦業(yè)現(xiàn)擁有鐵精粉產(chǎn)能100萬噸；第三類是公司此次募投項目，分別是3萬噸等靜壓石墨和10萬噸針狀焦的建設。 公司的炭素產(chǎn)品主要包括石墨電極和炭磚產(chǎn)品，石墨電極產(chǎn)能為20萬噸，炭磚產(chǎn)能為4萬噸。石墨電極主要分為普通石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極，毛利率逐步上升。由于普通石墨電極公司在全球所占比例已有30%，因此未來炭素產(chǎn)品的發(fā)展戰(zhàn)略是逐步提高高端產(chǎn)品（超高功率石墨電極）比重。作為煉鋼耗材，石墨電極主要下游需求為鋼鐵，因此其景氣度高度取決于鋼鐵產(chǎn)業(yè)，表現(xiàn)為較強的周期性。
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