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投資要點(diǎn)： 
    業(yè)績(jī)概況：報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)收入 8.41 億元，同比增長(zhǎng) 41.93%；歸屬于母公司凈利潤(rùn) 2.18億元，同比增長(zhǎng) 23.62%；基本每股收益為 0.47元.上半年凈利潤(rùn)完成全年規(guī)劃的 35.59%，略低于歷史占比。
    設(shè)備類產(chǎn)品繼續(xù)高增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)務(wù)仍處規(guī)?；跗冢浩渲杏吞飳Ｓ迷O(shè)備制造實(shí)現(xiàn)收入 5.09億元，同比增長(zhǎng) 62.82%；維修改造與配件銷售實(shí)現(xiàn)收入 2.59億元，同比增長(zhǎng) 53.57%。服務(wù)類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 6440萬元，同比下降 35.2%，收入下滑主要原因是新開展的油田工程技術(shù)服務(wù)收入尚未彌補(bǔ)因渤海漏油事件停產(chǎn)而減少的巖屑回注業(yè)務(wù)收入。 
    綜合毛利率略同比基本持平：上半年公司綜合毛利率為 41.81%，同比略降 0.33%。其中油田專用設(shè)備制造毛利率 48.64%，同比增加6.71%，維修改造與配件銷售毛利率 30.43%，同比增加 2.58%。油田工程技術(shù)服務(wù)毛利率 32.81%，同比降低 7.98%，毛利率降低系新業(yè)務(wù)仍處規(guī)?；跗?，業(yè)務(wù)成本較高。
    國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)：報(bào)告期公司國(guó)外收入 2.94 億元，同比增加103.84%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)比例 35.16%，同比增加 10.58 個(gè)百分點(diǎn)。未來，隨著公司在加拿大、印尼等地投資的增加，以及營(yíng)銷力度的加大，公司國(guó)際化進(jìn)程有望進(jìn)一步加速。
    在手訂單充裕：上半年公司新增訂單 13.9 億元（不含稅），同比增加3.4億元，增幅為 32%，截至 6月底，公司存量訂單為 23.4億元。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì) 2012~2014 年公司的 EPS 分別為 1.34、1.87和 2.49元，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 56.10元。