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>> 東方證券-以嶺藥業(yè)(002603)毒膠囊事件有望逐步消化-120807
上傳日期:   2012/8/7 大?。?/td>   748KB
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評級:   買入 作者:   李淑花
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    公司主導(dǎo)產(chǎn)品多數(shù)針對心腦血管疾病。通心絡(luò)膠囊目前是市場上中藥主導(dǎo)品牌之一,年銷售額10 個億,目前規(guī)模已經(jīng)大了,受毒膠囊影響也比較大,這個藥的市場空間很大,降價可能性非常小。參松養(yǎng)心膠囊銷售額6 億多,未進(jìn)入基藥目錄。芪藶強心膠囊進(jìn)入市場時間不長,對于治療慢性心衰有非常明顯的療效,目前5 億多規(guī)模,連花清瘟膠囊用于治療流感,甲流,總體療效和達(dá)菲相當(dāng),但價格相當(dāng)于其八分之一,目前已進(jìn)入16 個省的基藥目錄,21 個省新農(nóng)合。
    毒膠囊事件對公司的經(jīng)營帶來較大影響,但有望逐步消化。公司膠囊制劑占比93%,毒膠囊事件對公司影響較大。公司進(jìn)的膠囊鉻含量低于0.2mg/Kg,最多不超過0.4mg/kg, 遠(yuǎn)低于國家標(biāo)準(zhǔn)2mg/Kg。公司的膠囊均從國內(nèi)最好的膠囊廠進(jìn)貨,進(jìn)貨價格在135 元/萬粒-150 元/萬粒,購買量占蘇州膠囊廠銷量的22%,因為長期合作,進(jìn)價較其他公司便宜。公司的膠囊都是進(jìn)行自檢的,能保證膠囊來源安全。在毒膠囊事件爆發(fā),公司也積極應(yīng)對,跟國家藥監(jiān)局和省藥監(jiān)局不斷溝通,河北省藥監(jiān)局已經(jīng)公示公司的產(chǎn)品是唯一一家免檢產(chǎn)品,只要自檢過了就可以。目前七月份環(huán)比情況已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。
    公司采用西醫(yī)普遍認(rèn)可的實驗方式有力展示其產(chǎn)品的有效性及安全性。循證醫(yī)學(xué)臨床試驗做法:1.隨機—病人隨機登記,2.雙盲實驗—患者,醫(yī)生都不知道用什么藥物,揭盲的時候由政府主辦,相關(guān)行業(yè)專家在場,由企業(yè)及試驗單位在一起進(jìn)行揭盲。中藥產(chǎn)品若想銷售過10 億,循證醫(yī)學(xué)研究是很重要的,通心絡(luò)膠囊及參松養(yǎng)心膠囊在公布循證醫(yī)學(xué)結(jié)果后都實現(xiàn)了放量,預(yù)計芪藶強心膠囊有望于今年下半年完成循證醫(yī)學(xué)研究。
    
 
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