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 光大銀行公布2012年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告
    半年報(bào)總結(jié)： 2012年上半年凈利潤(rùn)129億，同比增40%；其中凈利息收入、營(yíng)業(yè)收入和撥備前利潤(rùn)同比34%、33%、36%。半年報(bào)亮點(diǎn)：收入增長(zhǎng)持續(xù)超行業(yè)水平，中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)趨好。半年報(bào)不足：資本壓力猶存（H股融資取消），費(fèi)用控制的可持續(xù)性需觀察。
    投資建議：關(guān)注業(yè)績(jī)能否持續(xù)超行業(yè)水平及其原因。公司12年動(dòng)態(tài)PE和PB水平分別為5.4倍和1倍，考慮再融資后估值變化，估值略高于股份制平均水平。公司收入和業(yè)績(jī)持續(xù)超越行業(yè)平均水平，原因是經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，還是融資迫使業(yè)績(jī)釋放，3季報(bào)可能會(huì)有所解答。如果是前者，光大值得開始關(guān)注。考慮其估值水平和持續(xù)性確定性未明，維持"增持"評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2012-13年每股收益0.5和0.52元，給予目標(biāo)價(jià)3元，對(duì)應(yīng)12年6倍PE。