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    事件： 8 月14 日晚，公司公布2012 年中報(bào)業(yè)績，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.48 億，同比增長36.62%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1768 萬，同比增長13.41%，扣非后凈利潤1736 萬元，同比增長11.66%，上半年實(shí)現(xiàn)EPS 為0.24 元，同比上升9.09%
    評論： 1、上半年公司主營收入保持快速增長，但毛利率下滑、費(fèi)用上升導(dǎo)致凈利潤增速落后收入增速。 受益于終端天線行業(yè)高景氣度和新客戶開拓獲得突破性進(jìn)展，上半年公司主營收入保持快速增長，實(shí)現(xiàn)同比增長36.6%。在終端智能化和多樣化的大背景下，今年上半年終端天線需求增長強(qiáng)勁，公司作為終端天線行業(yè)的龍頭企業(yè)，受益于行業(yè)高景氣度和新客戶拓展，總收入保持快速增長，其中主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.48 億，同比增長36.6%。分產(chǎn)品來看，占比接近80%的手機(jī)天線產(chǎn)品上半年實(shí)現(xiàn)收入1.17 億元，同比增長62.7%；筆記本電腦天線，AP 天線，其他移動終端天線產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)收入2133 萬元、704 萬元和1790 萬元。
    公司主營收入的增長主要來自手機(jī)天線需求的拉動。 毛利率下滑、費(fèi)用率上升導(dǎo)致凈利潤增速落后于主營收入增速，下半年費(fèi)用率有望下降。上半年公司收入保持快速增長，凈利潤增速落后于收入增速，1-6 月份實(shí)現(xiàn)凈利潤1768 萬，同比增長13.41%，出現(xiàn)這種情況的主要原因有：一是毛利率出現(xiàn)下滑，由于行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格下降導(dǎo)致毛利率從去年同期的37.09% 下滑至34.35%，下滑2.74 個百分點(diǎn)；二是期間費(fèi)用上升幅度較大，上半年期間費(fèi)用率達(dá)到20.13%，較去年同期上升1.24 個百分點(diǎn)。公司于今年發(fā)行所獲得的大筆現(xiàn)金扣除今年投入募投項(xiàng)目的部分，還將有大部分在下半年貢獻(xiàn)利息收入，因此下半年期間費(fèi)用率有望較上半年下降，全年費(fèi)用率水平與去年持平
     2、多重因素支持終端天線行業(yè)保持高景氣度，行業(yè)重心轉(zhuǎn)向中國。 智能終端普及率的持續(xù)提升和單部智能終端天線使用數(shù)量的增加是行業(yè)增長的潛在動力。功能手機(jī)一般使用1-2 根手機(jī)天線，而智能手機(jī)需要使用3-4 根手機(jī)天線。Informal 預(yù)測2012 年智能手機(jī)出貨量占手機(jī)出貨量的比重達(dá)到35%，2016 年將超過50%。智能終端的種類在不斷擴(kuò)大，平板電腦出貨量正處于爆發(fā)增長期，同時各類終端的功能也在不斷豐富，相應(yīng)的增加了對各種功能和制式天線的需求，預(yù)計(jì)終端天線行業(yè)的景氣程度仍將保持在較高水平。 行業(yè)生產(chǎn)研發(fā)中心轉(zhuǎn)向中國，公司布局優(yōu)勢明顯。快速響應(yīng)能力是終端廠商選擇天線供貨商的重要依據(jù)。終端天線的設(shè)計(jì)必須深入終端的研發(fā)體系，才能保證天線的各項(xiàng)電氣性能與終端匹配。當(dāng)前全球70%的手機(jī)和90%的筆記本電腦產(chǎn)量來自中國，中國終端天線企業(yè)獲得了服務(wù)絕大多數(shù)終端廠商的機(jī)會。公司在深圳、蘇州、北京及西安設(shè)立分公司，部署研發(fā)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，覆蓋全國主要電子通信產(chǎn)業(yè)研發(fā)基地，確保快速響應(yīng)客戶需求。 3、公司客戶拓展成績顯著，持續(xù)增長可期。主要客戶在終端市場的市場份額持續(xù)上升，出口增速高于內(nèi)銷。 公司是唯一入駐三星研發(fā)體系的內(nèi)資終端天線廠商。2011 年成為三星電子在中國唯一的手機(jī)電視天線合格供應(yīng)商。公司對三星需求的預(yù)研項(xiàng)目持續(xù)增加，顯示公司對三星的出貨量將繼續(xù)增加。以收入衡量，三星已成為僅次于中興和TCL 的第三大客戶。除了三星，公司還在上半年實(shí)現(xiàn)了對聯(lián)想移動，戴爾，德賽電子，賽龍通信， 海信通信等一批國際國內(nèi)知名廠商的突破性增長，取得了惠普和東芝的筆記本電腦天線供應(yīng)商資格。