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投資要點(diǎn)：  
    公司生產(chǎn)情況介紹：今年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)管材銷量5 萬(wàn)噸。公司募投項(xiàng)目及超募項(xiàng)目已經(jīng)基本投產(chǎn)，總產(chǎn)能達(dá)7.7 萬(wàn)噸。普通無(wú)縫管產(chǎn)能1.85 萬(wàn)噸，目前產(chǎn)能利用率80%； 普通焊管產(chǎn)能2.25 萬(wàn)噸，目前產(chǎn)能利用率95%左右；  高端管材生產(chǎn)線均已投產(chǎn)。核電蒸發(fā)器管項(xiàng)目產(chǎn)能500 噸，800 的已經(jīng)開(kāi)始試生產(chǎn)， 690 的處于研發(fā)階段，現(xiàn)場(chǎng)評(píng)審已經(jīng)通過(guò)；超超臨界用管生產(chǎn)線產(chǎn)能2 萬(wàn)噸，目前該生產(chǎn)線主要做換熱器管，超級(jí)304 和HR3C 的量不大；大口徑油氣輸送管產(chǎn)能1 萬(wàn)噸，公司焊管技術(shù)處在世界前列，目前訂單情況良好；鎳基合金油井管產(chǎn)能3000 噸，今年計(jì)劃做到500 噸，產(chǎn)品均價(jià)25 萬(wàn)元/噸左右；精密管產(chǎn)能1500 噸，現(xiàn)在處于滿產(chǎn)狀態(tài)，主要給南車配套。  公司定位及戰(zhàn)略：公司定位為核電、火電、油氣等能源行業(yè)高端不銹鋼管材的龍頭， 計(jì)劃能源類產(chǎn)品占公司業(yè)務(wù)的70%左右。未來(lái)發(fā)展方向是提高高端產(chǎn)品占比，實(shí)現(xiàn)核電用管、超超臨界用管等高端領(lǐng)域的進(jìn)口替代。  對(duì)公司的綜合評(píng)價(jià)：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)中，像久立這種真正能夠推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的企業(yè)必然受到國(guó)家的鼓勵(lì)支持，生命力強(qiáng)，發(fā)展前景廣闊。在我國(guó)制造業(yè)面臨大量產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，久立以其高端的定位避免了過(guò)度的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，能夠保證持續(xù)穩(wěn)定的成長(zhǎng)長(zhǎng)期看好公司的發(fā)展前景。  投資建議：預(yù)計(jì)2012-2013 年，公司EPS 分別為0.47 元、0.62 元、0.82 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012 年27 倍PE，給予推薦評(píng)級(jí)。  風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑超預(yù)期