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 事項(xiàng)： 
     公司發(fā)布2012年前三季度業(yè)績(jī)修正公告，預(yù)計(jì)公司2012年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)40,982~42,040萬(wàn)元，比上年同比增長(zhǎng)55%~59%，高于半年報(bào)中預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)30%-50%。另外公司公告，公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)備案無(wú)異議。  
   主要觀(guān)點(diǎn)：  
    液晶電視新產(chǎn)品批量上市，盈利能力增強(qiáng)。公司今年大力新建和改造直下式LED電視生產(chǎn)線(xiàn)，三季度光明工廠(chǎng)產(chǎn)能完全釋放，大尺寸直下式LED銷(xiāo)售比重增大，帶動(dòng)銷(xiāo)售收入和毛利率的提升。去年三季度雖然是公司業(yè)績(jī)的高峰，但今年三季度單季度公司盈利1.82億~1.92億元，比去年三季度單季度同比增長(zhǎng)60%~70%，表明新產(chǎn)品的批量上市大大提升了公司的盈利能力。  
    新興市場(chǎng)訂單大幅增長(zhǎng)。雖然歐洲消費(fèi)電子市場(chǎng)今年由于債務(wù)危機(jī)的影響，整體比較低迷。但俄羅斯、墨西哥、東南亞等新興市場(chǎng)給公司的訂單大幅增長(zhǎng)，配以公司產(chǎn)能的釋放，使得公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)預(yù)期。  
    股票激勵(lì)保障業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司7月底公布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案，擬向公司中高層管理人員及核心業(yè)務(wù)（技術(shù)）人員授予4,170,356 股公司股票，授予價(jià)格5.97元/股。解鎖條件較寬松，以2011年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2012-2014年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于30%、40%和50%。股票激勵(lì)計(jì)劃有利于調(diào)動(dòng)中高層管理人員和核心業(yè)務(wù)（技術(shù)）人員的工作積極性和增強(qiáng)公司凝聚力，保障公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。  
    盈利預(yù)測(cè)及估值。我們維持對(duì)公司2012-2014年EPS0.82元、1.03元和1.28元的預(yù)測(cè)。持續(xù)給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)不變。