>> 東興證券-金科股份(000656)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：改善型市場啟動,銷售發(fā)力增強(qiáng)-121014
| 上傳日期： |
2012/10/16 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
鄭閔鋼，張鵬 |
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事件：
公司發(fā)布2012 年三季度銷售數(shù)據(jù)。經(jīng)公司初步統(tǒng)計，2012 年1－9 月份，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)累計實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積142.82 萬平方米，同比增長3.56%，實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額101.36 億元，同比增長3.38%；其中第三季度實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積62.61 萬平方米，環(huán)比第二季度增長44.80%，實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額48.14 億元，環(huán)比第二季度增長57.22%。 關(guān)注1：公司上半年銷售業(yè)績一般，下半年如期加速
公司2012 年1-6 月份實(shí)現(xiàn)銷售面積 80.2 萬平方米，同比下降 4.02 %，實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額 53.2 億元，同比下降 11.88%，業(yè)績表現(xiàn)低于預(yù)期。這主要是因?yàn)楣旧习肽晖票P不夠積極，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中改善型產(chǎn)品較多導(dǎo)致銷售滯后所致。公司從5 月份開始積極調(diào)整策略，6 月當(dāng)月即實(shí)現(xiàn)單月簽約銷售額15 億元，占上半年簽約銷售總額的28%，初見成效。公司三季度加大推盤，并積極調(diào)整推盤結(jié)構(gòu)，同時隨著房地產(chǎn)市場改善型需求逐步復(fù)蘇，公司三季度銷售取得了良好業(yè)績，單季度簽約銷售48 億元，占公司1-9 月份簽約銷售總額的近一半達(dá)47.51%。我們認(rèn)為，公司四季度推盤量依然很大，保守估計60 億元貨值，同時公司所在的江蘇和北京市場已經(jīng)逐步向好，我們預(yù)計公司年內(nèi)170 億元的銷售業(yè)績不變。 關(guān)注2：公司擴(kuò)張速度不減
公司3 季度獲得3 個項(xiàng)目，分別位于成都、重慶大足區(qū)和無錫，規(guī)劃建筑面積約80 萬平方米，地價約12.69 億元。公司1-9 月份累計獲取項(xiàng)目10 個，規(guī)劃建筑面積約317.76 萬平方米，總地價約33.58 億元，平均地價約1056 元/平方米，較2011 年1284 元/平方米的水平有所下降，其中重慶長壽區(qū)、江蘇張家港市、四川省內(nèi)江市和湖南郴州市是公司新進(jìn)地區(qū)，而公司最近獲取的項(xiàng)目是無錫地區(qū)項(xiàng)目，總地價7.27 億元，樓面地價2548 元/平方米，是截止目前公司總地價和樓面地價最高地塊。表明：1、東部部分城市土地市場機(jī)會浮現(xiàn)2、公司目前風(fēng)險承受能力增強(qiáng)。
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