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    事件： 
    前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9.11億元，同比45.19%。1-9月實(shí)現(xiàn)每股收益0.8元，較去年同期增長46.32%。
    投資建議： 
    我們在公司中報(bào)點(diǎn)評時(shí)指出上半年公司新推盤不多，伴隨下半年市場恢復(fù)公司銷售有望保持增長。1-9月，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售約100億元。4季度公司新推盤80億左右，預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)150億左右合同簽約，較2011年增長35%。截至報(bào)告期末，公司有息負(fù)債率為49.02%，持有現(xiàn)金94.65億元，遠(yuǎn)高于短期借款和一年內(nèi)到期長期借款的總和60.89億元，資金實(shí)力較年初進(jìn)一步增強(qiáng)。公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為2.28億，基本處于上市以來最佳水平。前3季度公司土地儲備保持穩(wěn)健擴(kuò)張趨勢，共新獲取土地項(xiàng)目9 個(gè)，土地總價(jià)款約30.61 億元，項(xiàng)目可建面積約303.23萬平方米。公司前三季度新進(jìn)入5個(gè)城市。預(yù)計(jì)公司2012、2013年EPS分別是1.22和1.58元，RNAV在14.03元。按照公司10月24日10.24元股價(jià)計(jì)算，對應(yīng)2012和2013年P(guān)E為8.39倍和6.48倍。給予公司2012年10倍市盈率，對應(yīng)股價(jià)12.2元，維持對公司的"買入"評級。
    主要內(nèi)容: 
    1. 公司業(yè)務(wù)經(jīng)營保持穩(wěn)健增長。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.23億元，凈利潤9.11億元，同比分別增長16.25%和45.19%。1-9月實(shí)現(xiàn)每股收益0.8元，較去年同期增長46.32%。公司實(shí)現(xiàn)預(yù)收賬款167.51億，較去年同期增長21%。