>> 興業(yè)證券-久立特材(002318)阿曼訂單交付完畢,關(guān)注四季度訂單飽滿度-121026
| 上傳日期: |
2012/10/30 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
蘭杰 |
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投資要點(diǎn) 事件: 久立特材公布2012年三季報,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入20.4億元,同比增長18.95%,歸屬于上市公司凈利潤1.25億元,同比增長32.6%,基本每股收益0.4元,同比減少0.04元。三季度單季每股收益0.16元,高于二季度0.14元,符合市場預(yù)期。 主要經(jīng)營數(shù)據(jù): 前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入20.4億元,同比增長18.95%;實(shí)現(xiàn)利潤總額1.51億元,同比增長32%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.28億元,同比增長25%。2012年前三季度銷售毛利率19.95%,同比提高3.7個百分點(diǎn)。三費(fèi)比率11.06%,同比增加2個百分點(diǎn)。 公司三季度單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.49億元,環(huán)比增加8.7%,實(shí)現(xiàn)凈利潤0.52億元,環(huán)比增加15%。三季度單季基本每股收益0.16元,高于二季度的0.14元。近4季度毛利率分別為20.59%,21.54%,17.3%,15.13%。 事件點(diǎn)評: 三季度預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅改善。公司三季度收入環(huán)比增長8.7%,毛利率小幅下滑但仍保持在20%以上的水平。我們半年報點(diǎn)評中分析公司毛利率大幅提升的主要原因是阿曼訂單開始交貨,一方面大口徑油氣輸送管毛利率較高,另一方面產(chǎn)能利用率的提高降低了單位產(chǎn)品的折舊。我們預(yù)計(jì)這一因素在三季度對業(yè)績的影響同樣明顯。但在三季度阿曼訂單交貨結(jié)束以后,大口徑油氣輸送管訂單的飽和度對公司四季度業(yè)績影響較大。
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