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    投資要點(diǎn)：
    1、ITO業(yè)務(wù)未來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)
    ITO 導(dǎo)電膜玻璃一直是公司主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。ITO導(dǎo)電膜玻璃的產(chǎn)、銷(xiāo)售量均居國(guó)內(nèi)第一位。公司上市募集資金擴(kuò)大產(chǎn)能后，領(lǐng)先地位得到鞏固。目前ITO有12條生產(chǎn)線。未來(lái)預(yù)計(jì)ITO市場(chǎng)增速在10%以上，公司作為行業(yè)領(lǐng)先者預(yù)計(jì)增速要高于行業(yè)增速。ITO業(yè)務(wù)未來(lái)依然是公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的保證。
    2、觸摸屏SENSOR是未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力
    公司利用超募資金建設(shè)的電容式觸摸屏項(xiàng)目其中G2.5電容屏生產(chǎn)線4條和G3電容屏生產(chǎn)線3條目前處于滿產(chǎn)狀態(tài)，良品率達(dá)90%左右。由于訂單飽滿，未來(lái)市場(chǎng)空間較大公司計(jì)劃將再增加G2.5線1條和G3線3條，預(yù)計(jì)明年3月份投產(chǎn)，二季度開(kāi)始放量。公司中大尺寸OGS具備量產(chǎn)基礎(chǔ)，且可利用現(xiàn)有生產(chǎn)線，未來(lái)能夠及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)的需求。WIN8對(duì)于ULTRABOOK和AIO的推動(dòng)將逐漸體現(xiàn)，公司產(chǎn)能釋放能夠得到保證。公司參股企業(yè)上海昊信光電有限公司（公司占股比例43%）的G5 電容式觸摸屏生產(chǎn)線目前小批量生產(chǎn)，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)利潤(rùn)需要到明年。
    3、其他業(yè)務(wù)發(fā)展良好
    公司自籌資金建設(shè)的玻璃減薄及其配套項(xiàng)目，目前前已有5條生產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)大部分TFT面板廠商都是公司客戶(hù)，月加工費(fèi)用過(guò)千萬(wàn)。該業(yè)務(wù)屬于代加工業(yè)務(wù)，空間有限。天津美泰在手機(jī)面板視窗薄膜材料領(lǐng)域居國(guó)內(nèi)前列，研發(fā)出給三星最新款手機(jī)（galaxy s3）后蓋配套鍍膜。預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。
    5、投資建議
    綜合前面分析，預(yù)計(jì)公司2012-2014年 每股業(yè)績(jī)分別為0.65、0.91元、1.01元,目標(biāo)價(jià)18.2元。目前估值水平較低，調(diào)升至“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：觸摸屏市場(chǎng)推廣進(jìn)度將影響業(yè)績(jī)預(yù)期。行業(yè)投資過(guò)剩競(jìng)爭(zhēng)加劇。