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     第三季財(cái)務(wù)狀況：
    公司三季報(bào)實(shí)現(xiàn)單季度營(yíng)收1.09億元，同比增長(zhǎng)16.59%，前三季度營(yíng)收3.15億元，同比增長(zhǎng)23.78%。第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1502萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.36%，前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4452萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.65%。第三季度EPS0.07元，前三季度EPS0.21元。
    點(diǎn)評(píng)：
    營(yíng)收和凈利潤(rùn)符合市場(chǎng)預(yù)期前三季度凈利潤(rùn)水平處于半年報(bào)預(yù)計(jì)3690-4797萬(wàn)元區(qū)間的接近上限位置。
    第三季度單季度營(yíng)收和利潤(rùn)增速放緩前三季度營(yíng)收同比增速分別是25.25%、29.56%、16.59%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)增速分別是29.18%、21.42%、20.65%。
    收入結(jié)構(gòu)上公司下游行業(yè)目前仍集中于冶金和核電兩個(gè)行業(yè)上半年冶金收入占比67.84%，利潤(rùn)占比63.53%，而石油石化等新領(lǐng)域突破仍在進(jìn)行時(shí)。
    從增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)上看，根據(jù)半年報(bào)披露公司收入增長(zhǎng)主要來(lái)自于冶金行業(yè)的超預(yù)期增長(zhǎng)36.12%，而核電行業(yè)僅增長(zhǎng)7.65%我們認(rèn)為冶金行業(yè)本身的下行壓力可能正是第三季度增速放緩的主要原因。
    全年業(yè)績(jī)方面，我們認(rèn)為由于公司冶金閥門收入增速將繼續(xù)回落，但是有望受益于核電重啟、募投產(chǎn)能釋放、石油石化和火電和煤化工等新領(lǐng)域逐漸突破等原因，全年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速仍有望達(dá)到20-30%區(qū)間。
    暫時(shí)維持"增持"評(píng)級(jí)我們維持之前對(duì)于公司的盈利預(yù)
    測(cè)，預(yù)計(jì)2012-2014年EPS分別是0.32元、0.48元、0.58元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別是51.06倍、34.04倍、28.17倍，考慮到公司目前估值水平處于高位，但同時(shí)新產(chǎn)品正處于積極突破過程中，以及核電重啟政策愈趨明朗，公司明后兩年業(yè)績(jī)有望維持較高增速，我們暫時(shí)維持"增持"評(píng)級(jí)，并且密切關(guān)注公司業(yè)務(wù)拓展情況。