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    ■匯豐將平安股權(quán)悉數(shù)售予正大集團(tuán)：匯豐今日盤前發(fā)布公告，主要內(nèi)容有：1、將其持有中國(guó)平安的15.57%股份（約12.33 億股）以每股59 港元出售給泰國(guó)正大集團(tuán)，合計(jì)交易金額727 億港元；2、此次交易分為兩部分，其中的20.8%的股份（約2.57 億股）將于12月7 日交割，剩余79.2%的股份（約9.76 億股）須經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交割時(shí)間在獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后的9 個(gè)工作日和2013 年1 月7 日中的較晚日；3、若2013 年2 月1 日前（不含）未獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，雙方需要就此延期，否則失效；4、第一筆交易完成后6 個(gè)月內(nèi)，正大集團(tuán)不得以任何方式出售該部分股份，第二筆交易考慮到國(guó)開行的利益有一些除外條款；5、第二筆交易以部分現(xiàn)金和部分國(guó)開行授信支付給匯豐；6、出售完成后將使匯豐集團(tuán)一級(jí)資本充足率和資本充足率分別提高0.5%和1%，匯豐CEO 表示將著力發(fā)展自身業(yè)務(wù)并保持與交行的長(zhǎng)期戰(zhàn)略關(guān)系。
    ■匯豐售股是基于既定全球戰(zhàn)略：一方面，自2011 年以來(lái)匯豐相繼出售了40 余項(xiàng)非核心業(yè)務(wù)；另一方面，據(jù)媒體報(bào)道（新浪財(cái)經(jīng)，11 月29 日）其出售上海銀行的股權(quán)也在洽談當(dāng)中，因此出售平安股份并非只針對(duì)平安。
    ■投資建議：我們認(rèn)為此次事件對(duì)平安影響正面：1、此次交易較H 股和A 股分別溢價(jià)2%和26%；2、由于擁有國(guó)開行授信，此次交易不獲批的風(fēng)險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)均較低；3、該筆交易使壓制平安A股股價(jià)的力量消失。公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012 年1.1 倍P/EV，股價(jià)具備足夠的安全邊際，維持增持-A 投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)56元。