>> 東方證券-威海廣泰(002111)增持彰顯信心-121212
| 上傳日期： |
2012/12/12 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉金缽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件
公司發(fā)布公告稱，公司控股股東新疆廣泰空港股權(quán)投資有限合伙企業(yè)新疆廣泰通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)增持威海廣泰1,034,904 股，占公司股份總額的0.337%，增持價格區(qū)間為6.80 元/股至7.00 元/股；同時，新疆廣泰擬承諾自首次增持日起未來12 個月內(nèi)繼續(xù)增持不超過本公司總股本的2%（含此次已增持股份在內(nèi)），且不少于0.6%（含此次已增持股份在內(nèi)）。我們對此點評如下：投資要點
增持股份彰顯控股股東信心。根據(jù)公告，控股股東給予對威海廣泰未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)增持威海廣泰1,034,904 股，占公司股份總額的0.337%，同時，控股股東承諾未來12 個月內(nèi)繼續(xù)增持不超過本公司總股本的2%（含此次已增持股份在內(nèi)），且不少于0.6%，也就是說，未來12 個月控股股東仍將通過二級市場增持至少股份總額0.263%的股票，折合81 萬股左右，我們認(rèn)為控股股東通過二級市場增持顯示了控股股東對公司發(fā)展前景的信心。
前瞻來看，2012 年2 季度是公司近期業(yè)績低點。通常情況下，公司空港地面設(shè)備業(yè)務(wù)滯后于航空業(yè)投資增速2 個季度左右，我國航空業(yè)投資增速在5月份已經(jīng)呈現(xiàn)上升趨勢；這意味著公司空港地面設(shè)備業(yè)務(wù)將在4 季度好轉(zhuǎn)。
同時，公司消防設(shè)備業(yè)務(wù)近期公布的5967 萬元的合同也將推動下半年消防設(shè)備業(yè)務(wù)的增長。
通用航空政策或?qū)⒊蔀楣竟蓛r催化劑。目前，我國低空空域頂層設(shè)計層面的三大核心管理辦法，包括低空空域劃設(shè)規(guī)定、低空空域管理使用規(guī)定、通用航空任務(wù)審批辦法等，其中前兩者有望在年內(nèi)出臺。公司作為我國空港地面設(shè)備的供應(yīng)商，通用航空政策的出臺或?qū)⒊蔀楣竟蓛r催化劑。
財務(wù)與估值
我們預(yù)計公司2012-2014 年每股收益分別為0.28、0.33、0.39 元，根據(jù)可比公司估值情況，我們維持目標(biāo)價9.52 元，維持公司增持評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)過度競爭風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險.
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