久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司經(jīng)營(yíng)情況  
    北京銀行作為城商行的龍頭，經(jīng)過發(fā)行上市后5年多的快速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力與區(qū)域布局均已進(jìn)入全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的陣營(yíng)。我們認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行重新分類并實(shí)施差異化監(jiān)管后，各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)標(biāo)的北京銀行將兼具政策扶持與特色業(yè)務(wù)高成長(zhǎng)雙重優(yōu)勢(shì)，有望開始新一輪快速增長(zhǎng)。  
    盈利預(yù)測(cè)與估值   
    預(yù)計(jì)2012-2014 年，公司將實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)將分別同比增長(zhǎng)25.49%、14.84%和20%；對(duì)應(yīng)每股收益分別為1.28、1.47 和1.76 元，市凈率分別為1.09倍、0.92倍、0.78倍，市盈率分別為6.95倍、6.05倍、5.06倍，在上市銀行中均處于偏低水平。運(yùn)用股利貼現(xiàn)模型進(jìn)行絕對(duì)估值，預(yù)測(cè)公司股票價(jià)值為12.44-15.93元，與當(dāng)前股價(jià)相比，有超過50%的上漲空間。
     投資評(píng)級(jí)與策略   
    由于目前公司市凈率與市盈率均處于歷史最低附近，具有良好的基本面成長(zhǎng)性與估值安全性，給予公司"推薦"的投資評(píng)級(jí)。操作策略上，我們判斷宏觀經(jīng)濟(jì)在2012年觸底之后，2013年將逐步進(jìn)入復(fù)蘇，銀行業(yè)的不良率在短暫上升后將會(huì)回落，因此2013年一季度末的行業(yè)低點(diǎn)將是投資的良機(jī)。