久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

     2012 年業(yè)績向下修正：公司發(fā)布業(yè)績預告修正公告稱，預計2012年度的凈利潤為1000 萬-2000 萬元，同比下降97.62%-98.81%。公司曾在2012 年10 月22 日的三季報中預計2012 年度將實現(xiàn)凈利潤1 億-2 億元。本次公告是對此前樂觀預計的向下修正?？紤]到公司前三季度業(yè)績?yōu)榫尢?.61 億元，公司能實現(xiàn)全年業(yè)績扭虧為盈意味著四季度單季度盈利可能在5.71 億元~5.81 億元。
    產(chǎn)品價格低迷導致業(yè)績低于預期：三季報中，公司預計各裝臵大修完畢，煉化裝臵改造工程順利完成，裝臵產(chǎn)能有所增加，化肥裝臵盈利情況創(chuàng)歷史最好水平，隨著進入冬季，負號柴油進入市場，石化板塊第四季度都有大額盈利情況，公司樂觀估計2012 年10-12月份石化也會出現(xiàn)一波新行情，全年盈利10,000-20,000 萬元預計可以實現(xiàn)。實際情況是，由于國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的影響，整個市場形勢低迷不振，導致公司預期的行情沒有出現(xiàn)，各種聚烯烴、成品油及液化產(chǎn)品價格并未隨原油價格上漲而同幅度上漲，而是持續(xù)低迷，產(chǎn)品價格同比下降幅度較大，且市場需求持續(xù)疲軟，產(chǎn)品銷售困難。
    投資建議：中性-A 投資評級，6 個月目標價6.8 元。我們預計公司2012 年-2014 年的收入增速分別為-10.6%、25%、0.8%，凈利潤增速分別為-98.2%、2551.4%、30.6%，；維持中性-A 的投資評級，6 個月目標價為6.8 元，相當于2013 年20 倍的動態(tài)市盈率。
    風險提示：產(chǎn)品價格大幅波動