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事件：
    公司發(fā)布2012 年度業(yè)績預告：預計2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日期間，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為6034 萬元~6537 萬元，比上年同期增長20%~30%。
    投資要點：
    產品結構調整、品牌建設突破、營銷渠道拓展是公司內生性增長的動力。公司在保證傳統(tǒng)優(yōu)勢產品——幕墻膠的穩(wěn)定增長下，成功開拓了防水、防霉、無毒的室內裝飾用膠等新產品，提供專業(yè)的家裝膠全套化解決方案，下游領域應用不斷拓展；公司憑借硅橡膠獨有的優(yōu)異性能，加大品牌建設工作，“硅寶”榮獲“中國馳名商標”稱號；公司在以前單一經銷商模式基礎上，增加了面向門店的流通膠，拓展了渠道和市場，營銷模式優(yōu)化。三重內生性增長動力保證了公司業(yè)績在2012 年相對低迷的市場環(huán)境中繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。
    未來將分享新一輪城鎮(zhèn)化建設縱深推進的機會。全國房地產行業(yè)銷售和開建均維持反彈格局，行業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)向上。公司產品用途日益拓寬，未來幾年業(yè)績有望迎來更快速增長。
    維持買入評級。我們認為公司產品結構的調整、品牌和渠道建設的深化，未來將充分分享新一輪城鎮(zhèn)化建設的機會。
    我們上調公司2012-2014 年的EPS到0.62/0.81/1.04 元，對應PE 為18.8、14.4 和11.2 倍，維持“買入”評級。