>> 中銀國際-中煤能源(601898)12月產(chǎn)量增長強勁-130123
| 上傳日期： |
2013/1/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
持有 |
作者： |
劉志成 |
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根據(jù)公司公布的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，中煤能源(601898.CH/人民幣7.82; 1898.HK/港幣8.69, 持有)12 年12 月商品煤產(chǎn)量同比增長27%至1,283 萬噸（較上月環(huán)比增長29%）。產(chǎn)量增長強勁主要是由于11 月完成從母公司收購唐山溝煤業(yè)80%股權的交易后，該煤礦全年產(chǎn)量150 萬噸也并入了公司的總產(chǎn)量中。公司還修改了去年同期的可比數(shù)據(jù)。此外，王家?guī)X煤礦也已開始生產(chǎn)。剔除上述兩項因素，公司12 月商品煤產(chǎn)量仍同比增長28%。
12 月自產(chǎn)煤國內(nèi)銷量同比增長23%，國內(nèi)總銷量（含貿(mào)易）同比增長 30%。
2012 年全年，公司商品煤產(chǎn)量同比增長9%至1.138 億噸，比我們的預測和公司制定的目標分別高出3%和5%。自產(chǎn)煤銷量同比增長9%至1.11 億噸，比我們的預測高出2%。
鑒于銷量高于預期，我們可能小幅上調(diào)2012 年盈利預測。目前，我們維持盈利預測和持有評級不變。我們將在稍后更新煤價假設后一并調(diào)整盈利預測。
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