>> 湘財證券-山推股份(000680)公司研究動態(tài)：收購馬尼托瓦克東岳重工進入起重機領域-130125
| 上傳日期： |
2013/1/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
仇華 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點:
公司近日公告，子公司山推投資有限公司通過增資取得馬尼托瓦克東岳重工有限公司51%股權，增資完成后馬尼托瓦克東岳重工有限公司將成為公司控股子公司。
山推股份是我國主要推土機制造商。
公司主營推土機、混凝土機械、道路機械，以及工程機械配件等產(chǎn)品。公司大股東山東重工集團是國有獨資公司，是山東省裝備制造業(yè)的骨干企業(yè)。公司近期擬定向增發(fā)1億多股，大股東出資4億元全部認購。認購后，大股東持股為27.83%。
山推股份此次收購將進一步獲得起重機資產(chǎn)，拓寬公司產(chǎn)品系列。
馬尼托瓦克亞洲公司由美國馬尼托瓦克公司全資持有，其2007年收購泰安東岳重工有限公司組成尼托瓦克東岳重工有限公司。山推收購后將獲得34種汽車起重機和隨車起重機產(chǎn)品的原始圖紙，其中12種產(chǎn)品不僅提供原始圖紙還提供相應的技術文件、作業(yè)指導書、技術標準等。不過，東岳重工目前處于虧損狀況，2011年虧損8453萬元，2012年前三季度虧損8577萬元。山推收購后，東岳重工能夠快速扭虧還有待市場驗證。預期短期內(nèi)將對公司業(yè)績造成一定壓力。
山推股份還涉及混凝土機械等工程機械。
山推股份08年收購武漢楚天，成功進入混凝土機械領域，并引入日本日工的壓力泵閥技術，有效提升公司混凝土產(chǎn)品技術水平。就混凝土行業(yè)來看，公司產(chǎn)品處于中檔水平，09年銷售5000多萬元，10年銷售收入3億元左右。而隨著11年4月武漢楚天一期工程完工，混凝土機械產(chǎn)能提升到1000臺/年。
山推股份還通過制造挖掘機配件滲透人挖掘機領域。
公司的履帶產(chǎn)能有10萬條/年，目前主要供應給三一、柳工以及山河智能等國內(nèi)主要挖掘機公司，而公司生產(chǎn)的挖掘機結構件主要供應給小松山推。這樣，雖然上市公司目前并沒有生產(chǎn)挖掘機整機，但公司依然有望通過配件，分享挖掘機行業(yè)發(fā)展的成果。
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