>> 東方證券-齊翔騰達(dá)(002408)公司有望受益海外丁二烯價格大漲-130218
| 上傳日期： |
2013/2/19 |
大小： |
368KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙辰，王晶 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
在我們春節(jié)休市期間，海外丁二烯價格大漲。與我國關(guān)系最大的韓國丁二烯價格上漲150 美元/噸，達(dá)到2100 美元/噸，同比漲幅7.7%，相當(dāng)于我國含稅價15500 元/噸，比我國目前價格高1700 元/噸。而同期歐洲價格上漲95美元/噸，同比漲幅6%。
我們分析其根本原因可能在于:1. 海外汽車需求的好轉(zhuǎn)，這就拉動了對輪胎及其上游原料丁二烯的需求。如美國1 月輕型車銷量同比大幅增加14.2%至1,043,103 輛。其中，轎車同比增14.1%至534,465 輛，輕卡增14.3%至508,638 輛；2. 東北亞地區(qū)未來三個月每月停產(chǎn)檢修都在9%左右，供給較為緊張。
而從今年1 月我國汽車銷售情況看，無論環(huán)比還是同比均呈較快增長。汽車生產(chǎn)196.45 萬輛，同比增長51.17%；銷售203.45 萬輛，同比增長46.38%。
其中，乘用車生產(chǎn)162.12 萬輛，同比增長53.88%；銷售172.55 萬輛，同比增長48.68%。商用車生產(chǎn)34.33 萬輛，同比增長39.58%；銷售30.90 萬輛，同比增長34.75%。
考慮到海外丁二烯價格的上漲和我國汽車需求好轉(zhuǎn)對國內(nèi)丁二烯需求的拉動，我們預(yù)測未來丁二烯價格有望繼續(xù)上漲，有望利好生產(chǎn)企業(yè)齊翔騰達(dá)，其對每1000 元丁二烯價格上漲的業(yè)績彈性為0.1 元。
|
|
